回复@英姿萌发马虎子: 吉比特加大研发，本来研发也不太多的，这公司对成本控制应该是 A 股整个游戏板块之最了//@英姿萌发马虎子:回复@做个IT价投人:$三七互娱(SZ002555)$ $吉比特(SH603444)$ 这个对比里面提到一点，就是三七在吃老本，而类似吉比特等还在不断投入研发。乍看之下，三七不思进取。
那如果做一个场景替换呢？这几年，投资者A不断加大对A股的钻研，不断变更赛道和热点投入重金，越跌越补，最后反而深套；投资者B比较佛系躺平，持股不动，虽然也挨刀，但因为没有贸然投入重金去追涨杀跌，反而手握现金且亏得少？那么我们应该如何评价两名投资者？
2023年对全球游戏行业来说不是大年。国内上半年因为版号放开叠加AI兴起，在资本市场上表现较为活跃；但对于业界来说，版号放开导致新游扎堆集中投放，然后宏观经济下滑导致用户氪金意愿下降（再叠加之前疫情时候的高业绩基数），其实是很难受的，不管国内外，各大公司裁员的消息不断，微软前脚600多亿美金收购动视暴雪，然后就开始裁员近2000人，这说明的是什么？游戏行业的研发费用，实际上大部分投入到的就是人才花费上面，一边研发费用高企，一边又是不断裁员，说明什么?说明很多公司投的其实就是无效研发，或者是在行业景气的时候，脑子一热用不合理的对价招了用不上的人。很多游戏投资者的又好像特别迷信所谓研发，觉得砸钱下去就一定能出成绩，现在不行没关系，厂商那么多研发积累，后面一定会用得上——唉，你要说其他制造业去搞研发，搭个生产线去做小试中试或者对设备技改也好，钱打水漂了，好歹有点转固资产残留什么的不是？游戏制作组强调的是创意和运营，这些东西属于无形资产为主，一旦打水漂没了就渣都没，更何况在近年AI辅助兴起下，美术、数值和程序这些东西的可替代性反而越来越高，研发坑了那就是打水漂为主，后面还得接着裁员赔偿。
近年米哈游原神的成功，让很多一线乃至于二三线厂商都产生了不切实际的幻想，觉得我上我也行。之前几个业界典型的暴雷产品，例如完美的幻塔，例如散爆的少女前线2，都是大热倒灶高开低走，开发的钱花的不少，但是实际上都是因为定位不清导致浪费(这两个产品的底子其实都很好，打磨的时间都很长，但比起米哈游的打磨时间来说又显得短了。最后估计都是迫于投资者压力首发赶鸭子上架，非常可惜）。问题米哈游开发原神之前是真的孤注一掷，项目死了公司可能也GG，上市公司有这个魄力么？
而包括吉比特在内，个人觉得比起死磕研发来，更注重发行或者并购不是坏事。一直强调中重投入研发就能出爆款的心态去押宝，那和因为一部电影爆火就去投影视传媒公司有什么区别？市场不景气，懂的收缩缩圈，保留现金，做食尸鬼去舔竞争对手的包，有的时候也是一种策略。