今天A股三大指数整体下跌，然而转债市场可圈可点。正丹转债正股连续涨停，带动转债20cm封板。前段连续下跌的百川转2一度回升至面值之上。正丹股份和百川股份近期连续上涨的逻辑是偏苯三酸酐（TMA）涨价。
目前正丹股份TMA报价21000元/吨，百川股份报价25000元/吨。2月份美国TMA龙头英力士7万吨产能停产，国内出口订单需求旺盛。目前华东地区TMA价格涨至21000-23000元/吨，较去年同期涨幅高达77%。
国内TMA龙头就是正丹股份，目前正丹股份、英力士、百川股份、Polynt意大利、泰达新材和Polynt常州在全球TMA市场份额占比分别为30%、25%、20%、11%、7%和7%。国内几大厂商产能如下：正丹股份(8.5万吨)、百川股份(4万吨)、泰达新材(3万吨)。
另外一只涨得比较厉害的转债是宏昌转债，可惜我买少了，在119到121之间清仓了，后悔地大腿拍断。宏昌转债我是在下修不到底次日介入的，当时逻辑是次新属性+小盘+双低。
后来我看了看宏昌科技的主营，发现就是做洗衣机流体电磁阀的，没啥高科技产品和热点概念，一度让我认为这只票是怎么登陆创业板的，所以后期也不再买入。
没想到发改委吹风会放出促进消费品以旧换新的消息，今天家用电器板块大幅上涨，宏昌科技涨停，转债一度上涨到129元+。同样涨停的还有迪贝电气，我在130和135通过条件单减持了一部分。
3月初时两会提出“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”，当时炒的比较厉害的是博杰股份和东杰智能。我觉得以旧换新这个概念今年还会反复炒作，一方面是跟智能制造沾边，另一方面能通过刺激消费来拉动内需。
所以，家用电器、小家电等板块今年可以重点关注。
正丹和宏昌的爆发，很大程度上取决于他们只有3亿多的小盘子，资金容易吸筹和拉升。而大盘可转债的上涨一般需要正股业绩和股价驱动，例如近期的柳工转2。
正丹此前沉寂了好久，不过正股质地不错，最低也没跌到哪里去。最近中小盘转债的持续爆发，提醒我们要关注这样的转债。我觉得3-5亿规模、溢价适中、正股质地不要太差、有点概念和波动性的转债都值得关注，在合理的价位买入后即使不涨，作为现金替代也是蛮好的。
今天万科A+H继续大跌，A股距离跌破7元已经不远了。受地产负面影响，保险板块也开始下跌。这个位置可能是风险释放的开始，一定不要轻易冲进去抄底。未来地产链的公司、转债都要尽可能规避。
收盘传来利好消息——国九条，这是A股历史上第三次国九条，前两次都孕育了后期的大牛市。那么本次国九条的颁布会不会再创造出一轮牛市呢？
我觉得无论从估值还是资产质量，目前股市没法与当时媲美，所以大级别牛市的可能性不高，不过政策的落地绝对能促进市场规范高效发展，下周一应该可以迎来久违的高开！
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