| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：2 |
中国出口的淡旺季和日历月份没有必然关系，但和全球制造业PMI周期以及发达国家的库存周期事同步的。关于本轮贸易摩擦自上个月开始升温，我一直在高度关注。目前来看主要集中在新兴产业，所以最新的EPMI表现不佳。传统行业中的资本品和中间品影响不大，或者说某些传统行业中国才是第一强国，并不care弱国的制裁。具体到铝和味精这两个品种，近月出口数量依旧是同比大增的。总的说来，美国这次发起的制裁影响有限，短期可能对特定领域存在一些影响，中方可以凭借转口贸易和广泛分布的出口商品种类进行对冲。而且本次基本上雷声大雨点小，其中2/3的加征关税金额要等到2026年才能正式生效。可能是为了今年年底的大选，表演给选民看的吧，实际执行力度一般。最后，6月的港口高频数据并未观测到任何异常，货运量继续稳健增长，运价就更别说了，日日新高，夜夜笙歌，哈哈😄在房地产继续拉垮、消费依旧偏弱的情况下，出口-制造业链条依旧是国内经济当前最强韧、确定性最高的地方。推荐阅读本周申万宏源宏观组屠强老哥的年中宏观展望，第一大章节就在详细谈论出口的事情，里面有你想知道的一切信息：《疏堵通渠：2024年中宏观展望》网页链接
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