之前关注到了注塑机这个行业,那时候伊之密只有三四十,最后还是选择了海天。
论涨幅,海天跑不过伊之密,论质量,海天完胜。
另外,海天国际即使在自身经营现金流下降幅度最大、海外工厂资本支出最高峰的2022年,它的自由现金流依旧是正的。反观伊之密的自由现金流却经常为负,光凭这一点就足以让我排除掉这只股票了,我不能接受1倍PB以上的股票的自由现金流为负这一状况,这是查理芒格曾反复强调过的“伪成长股”的特征:辛辛苦苦增加投入1块钱,但带来的边际利润增量却不足1块钱,看起来业绩是在“增长”,但其实是以消耗掉更多的资本为代价而实现的“伪增长”。查理芒格非常痛恨这种“伪成长股”。我曾专门写过一篇海天国际的年报备忘录,详细讨论过二级市场上真正成长股的几大特征,现找出来供你参考:《以海天国际(HK:01882)为例谈一谈二级市场成长股投资要点》网页链接
最后,我依然强烈建议:在二级市场上做投资应聚焦于寡头垄断的行业,而坚决回避完全竞争的行业。在寡头垄断的行业之中,能买龙一,就绝不买龙二。海天的市占率高达40%,伊之密才10%,我会毫不犹豫选择海天。//@旺斯:回复@许舒:海天国际22年营收比21年降低23.2%,23年H1比22年H1又下降2%。伊之密这两个数据是增长4%和2%,且注塑机业务也是增长的。虽然说市占率是40%和10%的巨大差距,市盈率是13PE和17PE区别,但伊之密的市占率一直在稳步提高,从经营能力和成长性上伊之密是否更好些?
我大概有半年没写出口数据评论了,主要因为被铺天盖地的“赵国出口药丸💊”的舆论搞得比较心累,而且去年发的月度宏观数据评论帖子大多也被限流了。今天我也懒得当复读机试图讲道理了,仅陈列一下2020年疫情爆发至今的客观数据吧!
2024年1~2月合计:5280亿美元;
2023年1~2月合计:...