其实只要万科的存货继续下跌的幅度不大
那么净资产就是相对真实的，目前pb 0.2倍港股的
随着有息负债的大福度降低
总资产和净资产就越接近
然后经营性通过reits上市和换成现金流，他们自己说了有4000亿投资物业，出售的七宝万科也是净赚10亿，内部投资回报率15.7%，这是很高的水平
其实这时候应该用野蛮人的思维考虑下这家公司了
就是你买下这家公司进行清算，你能赚几倍？
目前有2个变量；7000亿未售存货会有多大幅度下跌？或者说不定未来上涨？按照货值加权益扣除大概6000亿权益货值。
如果上涨10%，就是600亿，就是一个万科h的市值。
第二个变量美联储的降息：现在经营性物业的估值是利率的倒数，如果美联储经过3年大福度降息，那么这部分估值是起码翻倍的。
21年为什么 消费白马能爆炒，就是和美金低息有很大的关系，甚至95%的关系
这个变量是确定的。美联储必然降息，不确定的是时间和幅度
所以现在就是2400亿净资产，加上负债确定和存货的可变动
和经营性物业的估值提升
2400亿的老本理论上够存货跌40%，存货按照当前时间点继续跌40%？那太可怕了
所以这家公司h股是很有价值的，如果继续跌，随着时间的推移，财报出来，有息负债继续降低
迟早有一天大家会发现市值和理论净资产有着好多倍的差距
这就是地产股，你们看看花旗银行，最惨跌倒2，现在翻了几十倍，高盛也有20倍
霍顿房屋就不用说了
就是这种极致的悲观加上高负债造成了恐慌型的抛售所导致的