| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：25 | 回复：100 | 喜欢：14 |
首先说为什么快递企业在A股都是以借壳的形式上市而不是IPO，这里引用知乎上的回答：
2019年，京东物流营收的40%来自外部，60%来自内部。也就是说60%的营收属于关联交易，40%的营收无法逐笔核查。在注册制实施之前，IPO几乎没有可能。
其次，京东花费3.76亿入股新宁物流，由于同是物流企业，应算作购买资产而非借壳成本。如果顺利成为实际控制人，其控制的净资产达到8亿。
关于增发价格，如果较低对原股东稀释的非常严重，如果较高则有利于原股东，两者对京东物流的股东没有实际影响。
关于借壳之后实际流通股少于10%。三六零和居然之家的做法是将其借壳交易之前的外部股东认定为社会公众股东，并以此来解决上市资格问题。
如果司法拍卖的购买者出现国资，被借壳的可能性剧增。
京东成为第一大股东，后续必定有所动作，要么是把智能物流装备装进来，要么是把京东物流装进来。如果只是智能物流装备，张海龙似乎就没有必要来当独立董事。要知道三六零是为数不多的成功拆除VIE架构回国上市的企业，我想这才是京东所看重的经验。
河南国资进来了，江苏国资什么时候进来。可能通过增发，也可能已经进来了，7月1日后进来三季报才能看到，所以7月开始放量是否只是巧合？
如果该进的都进来了，倾向于高价增发；如果大头还没有进来，倾向于低价增发。能看到底牌时，应该已经停牌了。
综合以上，新宁物流这张彩票至少是个二等奖，是不是一等奖或者特等奖，还需几个月的耐心等待。
1 京东物流2019年营收239亿，如果现在借壳上市，估值应该不会高于4倍滚动市销率，范围在1000-1200亿。
2 借壳上市配套融资比例是25%，可以融资250-300亿。
3 如果三季报新增股东没有相关利益人，可以通过定增来解决，那么增发价格会比较低，如果定在10元，需要增发125-150亿股。
4 如果三季报新增股东有相关利益人，增发价格可能会比较高，如果定在20，需要增发62.5-75亿股。
5 市场给出京东物流的最终估值可能会达到4000-5000亿，增发后价格为26-75元。
6 所有线索中，卖掉化工业务和独立董事变更最为重要，仅凭这两点新宁物流被借壳的可能性就超过50%。
1 京东物流2019年营收239亿，如果现在借壳上市，估值应该不会高于4倍滚动市销率，范围在1000-1200亿。
2 借壳上市配套融资比例是25%，可以融资250-300亿。
3 如果三季报新增股东没有相关利益人，可以通过定增来解决，那么增发价格会比较低，如果定在10元，需要增发125-150亿股。
4 如果三季报新增股东有相关利益人，增发价格可能会比较高，如果定在20，需要增发62.5-75亿股。
5 市场给出京东物流的最终估值可能会达到4000-5000亿，增发后价格为26-75元。
6 所有线索中，卖掉化工业务和独立董事变更最为重要，仅凭这两点新宁物流被借壳的可能性就超过50%。
借壳资本操作太复杂，融资少，成本高。完全可以科创板，速度又快，融资额度又大。
楼主，您的意思是说京东物流大概率借壳上市吗？
讨论已被 择日再死 删除
中原金控似乎和京东有点关系
现在已经确定港股ipo了，择大帮着分析一下新宁下一步的可能吧。
网页链接
如果说顺丰是重资产模式，京东物流就属于超重资产模式，其业务范围覆盖物流仓储快递，对资金的需求远大于快递企业。京东系的商城，数科，健康都在今年登录了资本市场，这似乎能说明什么。
现在新宁借壳的概率是不是大了很多，国资拍卖。不过跌的不成样子了
数科不是确定科创板ipo了吗？还有就是创业板只能同业借壳？