再赘述一下三个预期差，原本以为我观点表述得够清晰了…
①委外比例：从市场规模和A自己的扩产规划推算，本轮GB200拉动的委外需求将由传统的30%提升至80%。非常简单的道理，如果采购现成的成缆装上连接器去卖组件，能使成缆价值量翻倍并赚取50%+毛利率，为什么还要自行承担Capex支出和折旧呢，保证自身基础供应和研发能力，把问题抛给供应链就好。
②毛利率：新产品的售价和毛利率通常高于上一代产品，此前提过112G卖给H的毛利率是50%，224G只会更高。
③份额：份额是最不用担心的问题，首先委外的利润池足够大，只要报价合理，很容易测算出来潜在委外需求的利润池在15亿以上，哪怕1年后NV引入除A以外的二三供，同样也是国内线缆厂家的客户，因此根本不需要担心吃不饱，而且就目前的竞争格局来看，一供超过50%很正常。
龙头公司主业估值15x，其余潜在进入者市值小几十亿，订单增长也都不错，还要啥自行车。
最后期待一下周二凌晨OpenAI的更新吧，应该会比去年12月Gemini更有意思。