浅谈后市

还在月子中，焦头烂额。

有了娃才知道，之前说穷养的话都不现实。

让我有些遗憾的是，自己的时间少的可怜。

只能偶尔上来发个消息，或者夜里叨叨两句。

如果没有及时回复，

或者没来得及跟踪市场动态漏了消息，

造成以下发言的种种问题，

敬请理解。

PS.手机码字。

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一、抢跑

去年底写了2024年展望，前两个月看算90%准时。

债券收益率曲线平的可怕，

LPR降息（虽然晚了一个月），

红利YYDS，周期煤飞色舞，

地产嘛…嗯。

不过…既然是年度展望，是要看整年的。

目前在情绪和量化的推波助澜下，市场抢跑非常严重。

市场恨不得把一年的提前量都打足。

盛极而衰，那回调自然没毛病。

但我不认为事情出现了本质改变。

望周知。

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二、周期

日本经历了失去的三十年，

但不代表30年每况愈下或者平静如水。

再小的周期也是周期。

所以除了说回调的原因外，也没必要认死理。

下跌中继也可以赚钱。

只是更难一些。

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三、美国

美国的数据比较复杂，目前看是：

就业人数下降+兼职打工增加+薪酬待遇不佳

一个字形容，就是“卷”。

但是，房价上涨又导致通胀很顽固。

货币政策面临掣肘。

所以，别光说我们，

其实全球都那样。

这种情况下，很难给出一个非常连贯的降息逻辑。

目前美联储更多是做预期管理，这也是他们擅长的。

只不过，这种反复拉扯，对于美元的反向资产——

都！是！不！利！的！

（但是美股永远涨）

因为现在已经提前抢跑、维持高位，

但是基本面又没有太强支撑（或者说迟迟不能落地）

这个时候，创伤可能更大。

特别是和经济正相关的大宗商品，比如铜。

不回调最好，一旦供需边际改变，

那就可能超调。

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四、黄金

当然，这里黄金是个例外。

因为它逻辑会更多，支撑会更硬。

和一般的大宗商品相比，它还和：

地缘政治、央行增持，甚至美国大选相关。

诸多不确定性下，

我依然认为2024年黄金会是优质资产。

至少赔率低一些，尤其是AU9999。

回调即买入。

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五、国内

至于国内，两会结束后大的方向基本确定。

依然是：

新质生产力+汽车+三大工程

老实讲，都是老人，没有太多心意。

像货币政策这种，也不太建议过高期待。

至于最近传的行政推动通胀（公用事业提价），

不知真假，请注意辨别。

我只能说，从逻辑上这很荒谬。

因为问题的根本不在于公用事业和基本消费，

这种思维很…幼稚？

最大的问题在于制造业产能过剩，

甚至包括新能车、锂电池和光伏，

要佩服我们的扩产能力，遥遥领先。

现在解决办法是努力扩大需求，逻辑上确实可以。

但种种原因，效果可能并不好。

所以，要解决问题，

说不好来一次中游的供给侧改革，

可是，一没有自主定价权，二和下游需求高度绑定，

这种后果难以想象。

BE CAREFUL.

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六、地产

市场总觉得地产是万物之母，尤其是外资。

不信你看今天港股。

牵一发动全身，情绪波动更激烈。

之前说过很多话，最后没保存就没了。

今天含蓄一点。

如果一波组合拳，能够：

哪怕只迅速阻止住房企继续出险，

那配合上面说的周期反弹，

（虽然我认为还没到时间，但比一二月好也算反弹吧…）

也能够粉饰这半年太平。

后面的事，不重要。

我以前经常讲的地产、城投、金融，

今天不想赘述了。

再讲一个事：

那些 言必称全是金融战和空狗操纵下跌的，

那些 言必称小作文造谣、无中生有风险的，

咱真不是一个认知。

请您取关，

如果无意间刷到我的帖子，

请点小叉子减少此人推送。

谢谢。

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一至二月数据还没出来，就开始谈后市，

有点草率和自信了。

本来是一篇帖子，写多了就誊到长文了。

对了，我的实盘一直是红利为主的防御策略，

详见$奥特曼打小怪兽(ZH1726578)$ 。

之前超额收益很不错，这两天开始深度回调。

但是因为包括开头和正文的诸多原因，

目前没有调仓的打算。

望周知。

谢谢大家，晚安