关于光伏级POE产业现状：POE粒子国内尚未实现工业化生产，最大的三个难关在于：（1）α-烯烃的供应，尤其是主流 POE 产品使用的 1-辛烯的 供应不足；（2）先进催化剂体系的研究滞后于国际先进水平；（3）缺少对 POE 生产必须的高温溶液聚合工艺的实践探索。
α—烯烃分为C2-C24等众多类，其中C4，C6，C8是应用最多的种类，主要可以作为HDPE、LLDPE、POE等共聚单体用，2021年全球α需求量为650万吨，近5年CAGR=3.7%，其中C4-C8大约为440万吨，占总需求的2/3，而细分条目下，LLDPE作为薄膜+封装，是共聚单体的第一大应用（300万吨，68%），其次是HDPE（70万吨，但整个HDPE仅有产量1-2%采用α—烯烃），POE/POP（40万吨，主要是采用1—辛烯也就是C8，占全球C8的36%，也是近年C8增长的需求主要来源）。
全球POE广义产能200万吨（包括丙烯基弹性体），更加侧重乙烯基弹性体有158万吨，考虑到与LLDPE共线问题，相当部分POE产能并未专产POE弹性体。 分厂家看，陶氏21年全球产能占比高达48%，韩系最近产能扩张较快，份额迅速提升，Exxon将重心转向丙烯基弹性体，日系三井产能上较为保守。
全球POE需求21年总量136万吨，近三年增速7%，中国由于在光伏、新能源车上的追赶，已经一跃成为全球POE消耗量最大的市场，占比超过45%。就下游应用而言，POE在2018年有50%是用在汽车约为56万吨，而到2021年这一比例下降至38%约为51万吨，也证明了汽车整体的增速放缓，光伏21年消费占比24%约为32万吨，其中中国光伏消费量高达25.6万吨。21年我国POE/EPE在光伏组件渗透率已经提升至27-30%。根据目前N型的投产（主要是TOPCon）以及未来HJT、TOPCon的产能规划，晶科（23年预计50%是N型=30GW）+晶澳（25GW N型）+天合（至少20GW）+阿特斯（可能10GW）+通威/一道/中来/其他，明年N型组件向上可以排到100GW，如果算上隆基HPBC路线20-30GW，市场需求会更大。另一方面，随着硅料降价，地面装机起量，之前被压低的双玻渗透率将弹起来，同样会提升新型用料增加。
N型/地面电站双重结构变化，加大POE粒子需求：2021年全球以中国为主体，光伏共计采用了25-30万吨POE粒子，21年光伏组件满打满算220GW，N型不到5%，10GW以内，双玻渗透率在43-45%区间，不到100GW；放眼2023年，光伏组件基本给出了350GW以上的指引，同比22年上限300GW增16%-33%，但相比往年最大的不同在于N型将会真正意义上放量，预计100GW，叠加150-200GW的双玻渗透，POE量翻倍是显而易见、可推测的。有券商针对EPE，POE分别对P/N型，单面双面渗透率进行情景测算，中性情景下得出40万吨以上的POE粒子需求，实际上按照产业现状，目前N型量产出货大部分为POE，这也是3季度海优威出货不及预期的原因之一，EPE推广尚需时日。乐观认为2023年需要采用55万吨POE粒子，对应11亿平POE胶膜，是2023年整体接近40亿平胶膜的25%+。
2017-2022H1我国进口POE经历了快速增长且在后半段价格快速上升的阶段。来源上陶氏、EXXON仍然接近50%，但韩国代表的进口量增速更快，已经高达38%。22年开始POE价格开始高增，主要原因在于该环节供应在国外，国外的名义产能虽然不低，但客户需求稳定、转产难度较大，因此价格水涨船高，预测23年POE粒子价格将会更加朝上。
由于胶膜占到光伏组件成本的7%，即便增长50%也不会超过10%，考虑到硅料价格下降，涨价对组件厂的接受度而言阻力比较小。由于从上游的α烯烃：C8（预计对国外产能而言，C4—C8区间内转产技术上相对没有门槛）仅有36%用在光伏，存在较大的弹性空间，我国也存在汽车、鞋、包装等其他应用空间以及对应的让度空间，因此认为粒子不会成为阻碍下游装机的硬性瓶颈，但POE产品量价起升是大概率事件，根据相关调研纪要，龙头23年出货POE占比将达到40%，相当于8亿平，如果按照11亿平总需求计算市占率超过7成，这部分的盈利弹性存在想象空间，由于是陶氏直销客户，相对其他依赖经销商对手而言，保价保供能力更加稳定。
由于POE/EVA产能切换难度不大，应侧重实际产出POE能力及上下游客户锁定能力。胶膜行业注重现金流，徒有产能无法确保开工率；我国的POE自产之路也在进行，万华化学率先20万吨，山东京博石化5万吨（一期650吨试产线已经于21年10月完成，5万吨项目尚未启动），茂名石化1000吨中试线已在途中，5万吨POE已经报批，但整体来看尚未达到工业化生产，对下游胶膜生产商而言，在海外拿粒子能力仍然是核心竞争力。