前三季度毛利率同比下滑到3个多点，分析主要原因，IPhone5新产品降价，新产品发布前产品良率不高、产能利用率下降等原因。不过从单季度来看，3季度环比是上升的，即IPhone5三季度发布，公司备货量增加，产能利用率提升。接下来IPhone5放量，以及三星订单会对毛利率起到明显支撑作用，即便平均毛利率不能达到去年4季度扩产能前20个点高点（IPhone5单价也有所下降），比现在的16.6仍有上升空间。