| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：2 |
个人比较懒不愿打字所以简单回复下：第一中国居民杠杆率是超过美日的，原因是分配上，居民与GDP比重中国是美日的大概一般左右，所以中国居民债务负担比美日其实要重的多的；第二、美国如果房子作为抵押品被银行收回，个人债务就清了，但是中日不是，中日就算房子被银行拍卖，不够部分还是要偿还的，所以会出现房子已经被拍卖了，但仍要还债的现象，因此老美的出清远比我们和日本要快；第三，目前是世界性债务触頂，这句话的意思未来会比现在更难，所以资产负债表的修复难度会远超预期的，再说一个个人研究观点，房子的金融属性是建立在刚需和稀缺的基础上，现在人口进入负增长了，房子金融属性的基石稀缺性不存在了，房子金融价值的崩塌就是当下正在发生的事情。
逻辑是有道理的，但是一定要还完贷款才复苏？ 当房贷只剩一半以下的时候，买房人的压力就大大减轻了。中国目前房贷高峰集中在15-20年之间，取中位数2018年，再加上大约10年的正常还贷时间，已还房贷加首付就超过买入价一半以上，这个时候买房者的经济压力就减轻很多了，资产负债表和现金流情况都会得到改善。如果考虑到这两年居民提前还款意愿提升，可能在2028年以前，中国的居民资产负债表就会得到很大程度的修复，居民消费意愿将会提升。而资本市场应该将在1到2年前有所反应。所以2026年-2028年，无论是股票市场还是房价都会真正意义上回暖。