Hysan利息資本化在2023年是7.13億（財報P157）。加路連山道預計2026年底開業，之後利息就不能資本化而要計入當期損益。按希慎目前成熟項目760億帳面資產，32億收入，22億運營利潤，運營利潤率不到3%。加路連項目假如達到這個水平，也未必能夠覆蓋利息（還有三年建設期的投入）。加路連和土瓜灣項目都是在長期超低利率時期做到商業決策，包括上海利園。
永續債100億，加上250億的銀行貸款和票據，計息債超過350億，而運營利潤只有22億。就算希慎完全停止派息10年，也只是剛夠贖回永續債。
如果只看資產不看負債，那新世界發展的估值豈不更離奇。單單尖沙嘴那間K11 Musea，它願意賣，隨便在200億之上，超過整家公司市值。