我吃小龙虾 的讨论

是根据这个药的产量是否持久来的。

药明的周期其实比传统医药还低一些。。因为伴随不同品种药物的出现，代工会永续业务，风险更低。同时伴随参与研发和药物上市商业化后营收会滚雪球的越来越大。即便在寒冬，政治风险打压和意外情况导致前几年营收异常放大，也能保持营收的继续放大。最差的情况就算当简单的化工厂现在的估值也并不高了。。

要是一个罐子一直生产一种药，是可以用不锈钢，稳定，成本低，但是这产能就一直占用了，这方面三星本来就是m端为主，但是药明就更全面了，大客户小客户我都可以接，三星连top20都没集齐呢。
一般生物药，临床用的时候生产个2000l就足够了

跟客户大小稳不稳定没有关系。药明生物用一次性反应器是因为是做R和D起家，RD需要小批量多种类快速生产测试，用一次性反应器能省去频繁更换和清洗的成本和时间。三星是M主要做大批量连续生产所以用不锈钢容器容量大。药明从RD往M发展沿用了过去一次性路线的技术积累，通过组合生产能够达到和不锈钢同样的生产规模和效率，甚至成本更低。三星从来就没做过RD也没有一次性技术。$药明生物(02269)$

我想说的是药明比三星更有周期性，反应到股价上也是波动会跟着周期的波动更大。也没有哪句说谁好谁不好，我只看的出你的仓位很重。

我药明仓位还没百济的一半呢，再说这次三星飙升明显是周期性的结果，所谓的地缘政治

是的，很多时候语境不同，或者用词稍微不注意就会产生分歧。

这次21年后下跌，其实最根本还是前期涨太多了。同时加息周期，自然加速了估值的回归叠加其他利空。不然80左右是它的正常估值价格