美东时间2月16日盘后，美国证监会（SEC）披露了巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦（BRK.A.US，BRK.B.US）递交的截至2020年12月31日的第四季度（Q4）持仓报告（13F）。文件显示，四季度末持仓总市值为2699.28亿美元（约合17356亿元人民币），较三季度末的2288.91亿美元增加约18%。
（来源：美国SEC）
根据统计，在伯克希尔四季度持仓中，总共增持6个标的、减持6个标的、新进3个标的、清仓5个标的。
前十大持仓如下：
伯克希尔Q4十大重仓股变动不大，Verizon（威瑞森）、雪佛龙新进即被重仓，特许通讯公司、富国银行则跌出10大重仓股，透析巨头德维特 (NYSE:DVA)进入前10。
在这2699.28亿美元中，苹果的持仓占比43.62% ，市值高达1200亿美元，稳居第一重仓。巴菲特做过的交易虽然多，但像苹果这么重仓的交易，最近三十年，屈指可数。
建仓\增持
新建仓威瑞森、雪佛龙、E. W. Scripps。增持较多的为艾伯维（ABBV.US）、默沙东（MRK.US）、施贵宝（BMY.US）、T-Mobile、 克罗格。
在去年11月公布的第三季度持仓报告中，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦向美国证券交易委员会（SEC）申请并获准对部分资讯保密。外界普遍猜测巴菲特正在秘密收购某公司的股票。在周二盘后公布的第四季度持仓报告中，巴菲特的这一“神秘交易”的答案揭晓，他过去两个季度秘密收购的是通信巨头威瑞森和能源巨头雪佛龙的股票。报告显示，截至四季度末，伯克希尔持有1.467亿股威瑞森股票，价值86亿美元；持有4850万股雪佛龙股票，价值41亿美元。
四季度伯克希尔哈撒韦新建仓\增持股票：
Verizon（威瑞森）是美国最大的有线通信和话音通信提供商，拥有1.4亿条接入线，是全世界最大的印刷黄页和在线黄页信息提供商。Verizon在美国、欧洲、亚洲、太平洋等全球45个国家经营电信及无线业务，公司在纽约证券交易所上市。北京时间2015年5月12日Verizon以每股50美元或总价44亿美元收购美国在线（AOL）。2016年7月25日，Verizon确认将收购雅虎的经营业务，交易估值48.3亿美元。2018年10月1日起，Verizon正式推出5G套餐；世界五百强，第37位（2018年）。
雪佛龙公司是全球最大的综合性能源公司之一，也是全球最大且最具竞争力的公司之一。
2020年9月24日，据海外多家媒体报道，美国广播电视公司EW Scripps(SSP)拟以26.5亿美元收购同行ION Media，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司拟投资超6亿美元(约合40亿人民币)以支持该项收购。
知情人士说，伯克希尔计划对Scripps进行6亿美元的优先股投资，为收购Ion Media提供资金。伯克希尔还将获得认股权证，以每股13美元的价格购买多达2310万股A类Scripps股票。
上一季度，巴菲特史无前例地表现出对生物制药的浓烈兴趣，一举新建仓了4只生物制药类股票：辉瑞、默沙东、百时美施贵宝、艾伯维，四家公司均为全球制药企业龙头。
本季度，增持了艾伯维（ABBV.US）、默沙东（MRK.US）、施贵宝（BMY.US）。
根据2020年6月美国《制药经理人》杂志（PharmExec）公布的2020年全球制药企业TOP50榜单，辉瑞位列全球制药企业第3名，默沙东第4名，百时美施贵宝第5名，艾伯维第8名。据了解，美国《制药经理人》杂志的排名依据各家公司的营收和利润情况，该名单在业内较具影响力。
T-Mobile是一家跨国移动电话运营商。它是德国电信的子公司，属于Freemove联盟。T-Mobile在西欧和美国运营GSM网络，并通过金融手段参与东欧和东南亚的网络运营。该公司拥有1.09亿用户， 是世界上最大的移动电话公司之一。2020年4月1日，T-Mobile正式完成对美国第四大无线运营商Sprint的265亿美元并购交易。2020年7月28日，T-Mobile名列福布斯2020全球品牌价值100强第64位。
克罗格是美国最大的连锁超市运营商，也是仅次于沃尔玛的第二大零售集团公司。
减持\清仓
据whalewisdom数据，去年四季度，伯克希尔减持富国银行（WFC.US）58％至5242万股。减持苹果（AAPL.US）6％(5716万股)至8.87亿股，苹果为伯克希尔去年四季度的第二大减仓股。在2019年12月31日时持有比例为5.6%，占总持仓比例为47.78%，截至2020年12月31日，“股神”巴菲特持有苹果公司5.4%的股份，占总持仓比例为43.62%。
此外，巴里克黄金公司（GOLD.US）、美国制商银行（MTB.US）、PNC金融（PNC.US）、摩根大通（JPM.US）以及辉瑞（PFE.US）则被清仓。
值得关注的是，继二、三季度砍仓金融股之后，四季度巴菲特继续减持，富国银行（WFC.US）的股份数量减少了58%，彻底清仓美国制商银行（MTB.US）、PNC金融（PNC.US）、摩根大通（JPM.US）。下个季度是否要彻底清仓富国银行，和几十年的最爱拜拜？
并购
四季度暂无。
回购
伯克希尔哈撒韦在2020年前9个月内斥资160亿美元回购了自身股份，是之前年度纪录的三倍多。这些回购甚至超过了伯克希尔哈撒韦最近几年的许多最大型投资，包括2019年Occidental Petroleum Corp．的融资交易，也超过伯克希尔哈撒韦在某一年内购买苹果公司股份的支出。
四季度未见新的回购信息。
投资组合及仓位管理
持仓依然高度集中，前十大重仓股分别为：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、Verizon（威瑞森）、穆迪、美国合纵银行、雪佛龙、德维特。这十大重仓股合计占巴菲特股票仓位的85.1%。其中前四大股票合计占巴菲特组合仓位约70%。在十大股票中，包括美国运通在内的金融股多达四只。透析巨头德维特 (NYSE:DVA)进入前10。
截至12月31日，投资组合中科技股占46.81%，金融服务业占23.05%，消费行业占12.31%。医药医疗投资比例仍旧偏小，但2020Q3、Q4持续增加。其实巴菲特投资苹果，是按照消费股来投的，如果把苹果按照消费股来算，则投资组合中消费行业占55.93%、金融服务业占23.05%、科技股占3.19%。
总体趋势：金融股持仓下降、科技、医药医疗的持仓总体增加。
截至2020年9月30日，伯克希尔·哈撒韦持有的现金和现金等价物、短期投资总额为1419.84亿美元。第四季度净投资约100亿美元，则持有的现金和现金等价物、短期投资总额高达1300亿美元，这还不算旗下多达近百家子公司贡献的利润。
大致估算第四季度伯克希尔哈撒韦的仓位约为67.5%，很低的持仓。
现金、现金等价物、短期投资等在净资产中的占比，高达32.5% 。最近十几年，伯克希尔现金持仓的占比，大多数时间都稳定在20%至30%之间（符合传承自格雷厄姆的75%~25%原则），2017年首次突破30%，但2018年和2019年又有所回落，2020年的现金持仓比例，也创出了巴菲特自己的投资记录。高比例持有现金，意味着，巴菲特未找到值得出手的机会，且对市场非常谨慎。
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有几点需要注意：
1、持有现金创历史新高
——不管比例还是绝对值都创纪录，美股高估、风险？
2021年2月9日，以威尔希尔5000指数衡量，整个美国股市市值为41.847万亿美元，而国际货币基金组织（IMF）的《世界经济展望》估计，2020年美国GDP为20.807万亿美元。其结果是股市市值达到了GDP的两倍。那么巴菲特指数(股市市值/GNP)大致是200%。（美国GDP约比GNP少不到2%，可以用GDP代替GNP计算）。关于巴菲特指数，可以参考投资周记。
美股所有上市公司的市值之和，占全球所有上市公司总市值的41%，为2006年以来最高比例。
2、持有苹果仓位历史罕见
——仍旧看好苹果。
3、金融持仓占比下降
——持续减仓最爱的金融。
4、加码医药医疗
——巴老一直对医药医疗大比例研发支出、不确定性的收益风险持谨慎态度，但从2020年三季度起，持续建仓、增持医药医疗企业。