在1999年的时候,纳斯达克指数暴涨,甚至企业名字沾到一点互联网就能成为大牛股,12月的时候 巴伦周刊的封面人物就是巴菲特,并且配文,沃伦 ,你怎么了。
而一些做空机构想要做空这个大泡沫,要么就是做空过早要么就是做空过晚,所以说一直不建议做空,就是因为我们无法预测到什么时候人们的非理性会回归,有时候非理性的持续时间会超乎我们的想象,这个时候逆向投资之父邓普顿出来了,他是怎么做到精准做空的?
那时候企业IPO有6个月的限售期,6个月解禁后就可以卖出了,那么怎么样的股票的高管会卖出呢?就是没有基本面支撑,有些企业故意加个互联网字母上市的,然后邓普顿就找了一批股价比发行价涨了3倍以上的企业,在禁售期满的前11天开始做空,他通过分散企业,通过高涨幅,和无基本面支撑,这几个逻辑去选股,后来好多邓普顿做空的股票,下跌了95%,前几个月还是香饽饽,后几个月就没了
我要说的不是邓普顿做空赚了多少钱,而是他的风险意识有多强。 他设置了几个条件
1.涨幅够大
2.企业是概念没有基本面
3.分散做空
4. 如果他卖空的股票不但不下跌,反而价格飙涨,一旦超过这个水平线,他会迅速通过买回股票来结束这笔交易(如果非理性继续持续)
5. 股票价格暴跌了95%。这个时候他会把股票买回来,结束这笔交易
6. 以长达一年的每股收益为依据,如果他卖空的这只股票的市盈率跌到30倍以下,也要结束卖空。(基本面支撑了)
每一个泡沫都需要一根针去刺破,邓普顿这个深思熟虑的计划。。。。 @今日话题