学习这节课我有很深的感悟,也整理了一下石油的走势,探究巴菲特买入这两家石油的一盈一亏的本质到底是什么吗。
从历年的油价走势来看,从2003年国际原油价格突破了30美元/桶(在此之前1981年、2000年突破过30美元),就再也没回头,在2008年油价最高冲到了147.27美元/桶历史新高,这期间巴菲特从2002年买入,到2007年7月开始卖出,正是石油的一个上涨周期,油价的上涨加上中国石油估值的修复,漂亮的来了一次戴维斯双击。
![](https://xqimg.imedao.com/176ffed0ec0370293fd6759b.jpg!800.jpg)
巴菲特在2006年买入的康菲石油,当时的原油价攀升到了70美元,而巴菲特也同样认为,世界经济的迅速加温,是可以拉动原油价格继续攀高的,于是继续增持康菲石油直到2008年年初,增持成本价格达到了90美元以上,根据最终的统计结果,巴菲特对于康菲石油的持有成本是72.68美元。他增持的原因是:原油不跌,石油公司的股价永远不贵;次贷危机已经爆发,而随即出现的经济减速必将促使政府出台宽松政策,进一步推高油价。
但是事与愿违。金融危机的影响远超绝大多数投资者的预期,它带来的不仅仅是经济增速放缓,而是一些行业的崩盘。巨额抛压使得康菲石油公司的股价,在原油如期创出新高后,迅速跌到了50美元以下,远远超过了原油价格的跌幅。
在伯克希尔股东大会上巴菲特说:“我2008年做了愚蠢的事情。在康菲石油历史最高价时买入,而下跌超一半时卖出,损失了很多钱。这个“成就”是我投资生涯最大败笔。我完全犯了非理性的错误,那是一个实实在在的非理性操作。”
在2009年受金融危机的冲击油价大幅回落,跌至33.20美元,这一次巴菲特的失败的原因正是买在了原油价格上涨的高位,并且在金融危机市场外部环境的悲观下,股价非理性的下杀,和之前相反,完成了一次戴维斯双杀。这一次巴菲特损失了26亿美元。
巴菲特对此的评语是:“对投资来说,悲观是你的朋友,兴奋则是你的敌人。”
谢谢吴老师的指导,我会继续学习的。