最近公布的数据显示，2023年GDP相当于又增加了一个瑞士，但2023年出生人口进一步下降，相当于少了半个新西兰的人口……
今后想回到人口正增长的轨道将是非常非常难的事情，我们唯一能期待的是下降速度慢一点，再慢一点……
那么，在人口下降的过程中，不同行业在股市中的表现会怎么样呢？
我们来看看前车日本，在经济增速降档、人口减少、老龄化阶段，日本股市中与传统经济关联度高的能源、金融、公用事业等产业表现较差，而医药、保健品等部分消费、科技则表现较好……
为什么会这样？因为人口下降的直接结果就是消费者和客户整体数量减少，虽然不代表所有企业的消费者和客户都会减少，但在一个总体消费者减少的大环境下，大部分行业产能过剩、更加内卷、向龙头集中等趋势是不可避免的……
现在，只能希望消费者收入增长的速度能抵消消费者数量下降的速度，或者企业向全球化进军带来的国外消费者可以抵消国内消费者数量下降的冲击，但这很可能只是一个美好的愿望，或者说只属于那些最强者，只有那些可以提价并处于消费升级市场中的，或提前进行国际化布局的少数龙头公司才能实现……
可以讲，在这种人口下降、老龄化加速的背景下，现在除了医药、保健品等银发相关产业，以及信创等部分高科技产业，其他在人口下降的背景下都有风险……
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