後巴菲特時代科技女股神……
正好最近在看一本关于木头姐的书,其中很多东西值得学习,当然也有很多东西需要质疑……
这本书写于2021年,看木头姐当时的投资标的,我在想,如果是2021年这些标的摆在面前,我会不会投资?答案是大多数我都不会买,当然,也有一些标的值得投资……
主要原因有两点:一是其中很多标的估值过高,二是很多标的缺乏护城河……比如INVITAE CORP ……
当然有人可能认为这是后视镜,不过A股也有对标INVITAE CORP的基因检测企业,过去两三年我研究了国内主要基因检测上市公司,也看到很多雪球文章把这些公司吹得天花乱坠,各种专业术语、各种图表……最后还是决定不投,主要原因就是缺乏护城河的问题……
木头姐的投资,优点主要是对重大创新技术发展的研究较为深入,跟踪密切,可以帮助我们了解和推断技术发展的方向……
缺点主要是,对护城河和未来竞争的研究比较忽视……
最后一点,既是优点也是缺点,就是木头姐对部分科技公司的投资偏早,在技术采纳周期的早期投资,投对了收益会非常可观,但错了就可能血本无归……
对于机构来说,一方面是分散投资,即使某些科技股表现很差,如果方向选对,长期的收益应该还是可以的,如果这种模式赶上科技炒作周期还会赚得盆满钵满,当然,一旦退潮也可能输得惨不忍睹。如果研究做得全面深入,仓位配置得当,长期收益还是可以跑赢指数的……
但对于个人投资者来说,是不应该也不能这样投资的,一方面个人的研究精力很难做到同时跟踪几十上百家科技公司,个人能力圈和时间精力都做不到,很难这么分散,那么如果不能做到深入研究和同时跟踪大量标的,那就只能相对集中,所以这个时候就永远都要把安全边际和护城河放在第一位……
对于个人投资高科技公司来说,应该在技术采纳的明朗期投资,也就是具有护城河的龙头企业出现且技术(产品)的市场渗透率还很低的时候开始投资……
向老师学习