红头发Jane

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准备下单信璞了。
2018年开始接触，参与过尽调，听过复旦的课、中间的路演、今年的会议，看过新闻稿，这只是我做的前期了解工作，并不能成为我买他的理由。
那只经常能看到的红利鸡，因为收益不高，一直都没有让人想买的“冲动”，现在也没有，可能以后会后悔吧。但又不得不找到（储备）高...

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复盘A股20年，虽然底部在抬升，但是波动带来的折磨不是常人能忍受的。道理谁都懂，能做到的有几个？？对于普通人而言，要么定投（结合股债利差指标择时）；要么交给值得信任、专业的人打理，让他/她收了钱，去承受这个折磨。

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在国内公募降费（还有空间）、私募不能在银行代销（传言）的背景下，可以预见到的是：以后普罗大众将倾向于购买ETF这样的标准化产品（费率低、公开透明、无需服务）；而高净值人群购买“头部”私募产品（费率高、持有体验稍微好一点、有人服务、月报周报都可以看）。#理财去往何方#

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从北向资金净流入情况看，2024年以来净流入趋势良好。如果不像去年7-8月那样夭折了，今年全年应该可以仅次于2021年。#北向资金#

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虽然从2009年以后A股市场的机构和散户占比变化趋势没那么快了。但依然可以看到散户的占比在缓慢下台阶，机构的占比在缓慢上台阶。#A股市场机构和散户占比

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如何解释这张图？把A股的2019-2020年的小牛市归功于美债收益率低，所以大盘成长风格牛，22-24年的熊市又说是美联储加息超预期，美债收益率太高。可是同样的逻辑，为什么不适用于美国的股市？标普500除了22年跌了，23、24年以来是涨的！

1957年巴菲特致股东的信

第二封给有限合伙人的信 1957
1957 年证券市场的综合分析
在去年的信中，我写到“我认为目前市场的价格水平超越了其固有的价值，这种情况主要反映在蓝筹股上。如果这种观点正确，则意味着市场将来会有所下跌——价格水平届时将被低估。虽然如此，我亦同时认为目前市场的价格水平仍然会低于...

1956 年巴菲特致合伙人的信

我认为目前市场的价格水平超越了其内在价值，这种情况主要反映在蓝筹股上。
如果这种观点正确，则意味着市场将来会有所下跌——价格水平届时将被低估。虽然如此，我亦同时认为目前市场的价格水平仍然会低于从现在算起五年之后的水平。即便一个完整的熊市也不见得会对内在价值造成伤害。
如...

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基金经理说｜买股票到底是买的什么？

分享2个基金经理曾经提到的“有意思的数据”，关于买股票到底是买的什么。
NO.1
第一个是小雅访谈里面，交银何帅分享的数据
何帅：
我专门找了一组数据，以前我研究美国运通的时候找到的。很有意思，跟你分享一下。
（点击图片可放大）
巴菲特在1992~1993年买入美国运通，...

管理人视点｜交银何帅（2202/2/15）

2202/2/15
关于控制回撤方面，不能拿2018年单独这一年来看（代表基金交银优势行业2018年0.32%，沪深300-25.31%），其实整个回撤控制是一个持续的过程，每个阶段核心就是你买入股票的时候要留有比较好的安全边际，即便这些公司在下跌的过程中，下跌的空间是你可控，这个是最核心的一个要素。

中信证券2022年年会谈基金投顾

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