“市场估值会围绕企业内涵价值波动”这只是一个概率高一些的事件，不是必然。价值投资时也要有概率思维，依据凯利公式在持仓维度和时间维度上进行分散。

在A股市场，科技消费回调一般腰斩，周期7成多，康美最多9成左右

不融资、不做空、不懂不做。

能举几个实际例子吗，谢谢！

留存再想

价格不一定体现价值，要是有个保底呢？

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"如果我们确实认为一个公司很好，那我们有可能是对的，也有可能是错的。

但如果我们因此就认为它的股价不可能跌个百分之七八十甚至更多，那肯定是错的～这说明就算我们把公司理解对了，也把资本市场游戏规则理解错了。

想明白这一点，才不会幻想自己不可能在投资生涯中遇到这种情况。才不会在真遇到这种情况的时候，总是发现自己“心态”不好。"

资本市场尤其是股票市场，还要理解人性，心理学很重要。

认知决定心态

目前港股重仓持有康哲药业，看好它的生意模式和发展潜力，轻仓持有$首创环境(03989)$ ，被称为国企老千的固废处理公司私有化越来越明朗。