数控机床，我看了有一段时间：
1、汽车，航天等应用为主。传统车有发动机等配件精度要求高，新能源车对机床要求有所降低。
2、龙门，卧式，毛利较高，立加较低。海天精工龙门较强。纽威数控品类较全。
3、国内增长趋缓，海外增速较高。纽威出海较早，22年出口收入占20%，印，俄，土等高速增长。
4、随着规模，零配件自制，高端产品比例增加，海天、纽威等毛利，净利都有增长。
5、高端数控切削主要是日本和德国，尤其日本。随着技术限制与对抗，国内替代日本机床的比例会增加。中国本身是机床最大的市场，所以日本的机床企业走下坡路也是必然。
6、我觉得纽威数控，眼下PE20多，按增速来看，估值，利润，股价都有空间。
7、最近大宗商品价格下滑，机床，工程机械等成本受益。8、行业周期，2001年中国进入WTO，中国制造业大发展。2011年刚好是10年周期，机床高峰。国营厂商退步 ，民营胜出。2020年起，按周期算应该是上行周期，只是国内存量较大，增长和前面的周期相比没有那么高。所以出口一带一路沿线国家，是重要的增量。
附：最近一带一路，高端机电产品出口爆发。财联社5月12日电，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，一季度，我国国际收支口径的货物贸易顺差1299亿美元，为历年一季度次高值。其中，货物贸易出口7392亿美元，进口6092亿美元。我国制造业加快转型升级，产业链供应链保持稳定，新的贸易增长点不断涌现，推动货物贸易顺差保持较高水平。一季度，我国对外直接投资净流出506亿美元，同比增长23%，其中对外股权投资净流出313亿美元；来华直接投资净流入205亿美元，其中股权投资净流入283亿美元。
【中联重科】近期交流精华【东吴机械】
23Q1出口增速翻倍，4月出口增长加速，国际化进入加速期 Q1公司境外收入37.31亿，同比增长123%，成为出口增速最快的公司，核心逻辑在于替代欧美产品。分产品线来看，主要产品的出口增幅都较大，主要产品工程起重机、土方机械、高空作业机械、农业机械的增速超过150%。
“一带一路”核心受益标的 公司23Q1出口占比达35%，其中一带一路地区出口占比超80%，受益“一带一路”地区投资建设及份额提升，中东、俄语区及中亚等地区出口增速超200%。
工程机械国际化核心逻辑是份额提升，中国品牌具备全球竞争力 海外市场广阔，核心在于替代欧美日韩品牌，类似06年以来中国工程机械国产化，预计国际化存在10年窗口期，国内完全国产化替代所用时间约20年。近几年来出口加速主要系中国产品的产品力凸显，具体原因在于：①人力成本和供应链优势强，即便中国品牌在海外为国外品牌价格的70-80%，但仍能保持30%的毛利率。②国内竞争充分，头部几家企业技术水平较高。③受益于一带一路战略、人民币国际化，客户群体有望扩大，提升市场份额。