投资中最难的是什么?
1、投资结果的归因。
我反复讲过,单笔的成败,可以总结经验与教训,但不可以认为将来一定如此。这里包含两层意思,一是单笔的成功,可能只是运气,和你当初的逻辑并无关联。二是即使逻辑是对的,长期是有效的,多次运用是可行的,但在少数情况下,这种因果还是会失败。
这就是股市神奇,难以捉摸,让大家又爱又恨的地方。
股市并不存在定理,不是科学。所以,千万不要追求确定的,永远正确的规律。只追求长期有效,概率有效的方法。不要因为失败一次而否定你长期有效的方法。
2、突破教条主义。
多数投资者,无法有效总结出一套适合自身的方法。主要是实践的时间不够,投资的标的数量太少,还没有总结出来,已经被市场消灭了。
所以,套用投资大师的理论,本身就是市场教育的结果。否则会被市场消灭得更快。
我认为,学习投资理论,最好是在战略上,整体思维上,框架上。
投资标的选择,行业选择,市场,本身就是动态变化的。我们不应当套用手筋。需要找出适合当时市场阶段,适合当时社会发展,适合自身水平的标的,以及交易思路。
投资最终的目的是盈利,是否价值投资又重要吗?长期盈利,总是优美动人。
多下本手,将劣势变成优势
我是围棋爱好者。下棋多下本手,不下恶手,少下俗手,偶尔妙手。
本手的代表者是李昌镐。李昌镐对于实地的计算非常精确,只要他领先的场合,他会放弃很多复杂的对杀与计算,将半目或一目优势保持到最后。
所以,与李昌镐决战,通常要领先他很多,才能取胜。如果开盘就是李昌镐领先,对手都想着把局面弄复杂,混乱,起多个头绪与战场,才有机会翻盘。
本手,就是本份的一手。这是尊重对手,尊重棋理,尊重天道,尊重人性。
很多人把对手想得太笨,唯我独尊,自然就没有本手的下法。都想压迫对方,手法华丽而漂亮,但过程就是九死一生,容易出错。
本手,就是等着对手犯错。只要是普通人,上百手棋,总会犯错。股市也是如此,市场天天在变,公司与行业天天在变,股价大幅波动,对手出错的机会很多。你只需要抓住你的机会,等着市场纠错。
本手,也是基于自身投资水平。水平越高,本手的层次也不同。高段位者的本手,对普通投资者手手都是妙手。
每个人都有劣势。我对于定量计算并不愿意深入,也不擅长。高位股,持有不住,一个跌停就跑了。所以,PE上百倍的赛道股,我持有不住。
市场几千个股票,上百个行业,何不将劣势转成优势?
全部讨论
笔记(2021.11.05)谢谢行大,认同观点。
投资最终的目的是盈利,开放自己的投资思路,接受不同的投资方法,有适合自己的元素融入投资框架。
投资标的选择,行业选择,市场,本身就是动态变化的。需要找出适合当时市场阶段,适合当时社会发展,适合自身水平的标的,以及交易思路。
标的选择本身具有时效性,无论是风口还是大趋势,时效的本质在于供需关系,要么是预期的供需景气,要么是已有供需的缺口在扩大,前者在预炒待验证,后者在主升待收窄。
教条主义…
为什么一定配地产,保险,银行等的仓位防典线回撤?真的防住了么?
为什么叫有能力做套利降本的人叫T狗?这部分一般都是自认为价投主义,价在何处,一路迷茫,心中无锚。
报表分析员,从报表上挖掘公司问题,其实问题早已在市场体现出来,静态的数据总是滞后时市场的。投资需要预判,对动态的数据进行跟踪更新,对估值的变化及存在的隐患进行及时的跟踪调整,从而拟定相应的操作策略。
长线投资主义,多长?逻辑变了还持有么?社会与国际关系多变,科技在高速发展,资本市场价值观在不断变化。技术路径,供需关系,圣人无法看清后面的变革,又何必一定标清长中线之分呢?
韩国围棋萎了多少年了,日本围棋又萎了多少年了,和大师有一毛钱关系么?
韩国人无他,就是勤奋。北京奥运会时韩国作为黄种人加小国,金牌数就非常多了。之所以勤奋,竞争压力大,不勤奋容易饿死
行老师长期保持思辩,不以任何过往经验或是理论为教条……点赞
如果把概率和赔率看成投资的横坐标和纵坐标,适合自己的方法就是在正向区间里面找到某个自己可以承受的交汇点。
“日本也存在这个问题。日本存在工匠,那是长期积累,追求极致,但他们同样缺少基础研究的创新。”
日本的创新力绝对不弱。诺贝尔奖获奖人数,近20年来仅次于美国。在电子游戏界,任天堂是业界的神。
价值投资本质上也是低吸高抛赚差价,价值只是其投资逻辑而已
非常同意,世界唯一不变的就是变,美国之所以强大,就是因为永远鼓励走在创新路上的少数人。不变就会吃挂落。
严重同意,散户最好是用较长期的实践检验一套系统方法,不要教条。不同市场差别很大,研究能力、信息获取能力也存在很大不同