熊市杂谈

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我的牛熊法则:

牛市就是大部分人赚钱,而大部分人赚钱的时间点就是牛市末期。

熊市就是大部分人亏钱,而多数人认为熊市到来时就是熊市末期,这里不能以亏钱来确认,而以感受来确认。


一、大众对于牛市的感觉

我自2018年10月20日起,写过多篇帖子,表明牛市开始的可能性。2020年6月,我认为牛市已经走了一年半,最多还有一年左右时间。

从帖子评论来看,大部分人不认为这是牛市,因为多数股票并没有很大的涨幅。

2021年2月18日起,多数人都认为是牛市了,因为2/3的股票在涨,只有不到1/3的行业龙头与消费、医药、建材等板块在跌。

我认为多数人感觉到牛市时,一般半年左右就会结束。2007年的1月,2015年的1月,多数人才感受到牛市。


二、熊市的感觉

我认为自2021年6月起熊市可能来临,多数球友不认同。

多数人感受到熊市时,可能半年左右就会结束。

2018年9月-12月,持有上证50长江电力中国平安等投资者,才感觉到市场的下跌。这些股票前面都没有跌。

而中小市值,科技板块,已经从2017年4月起,跌了一年半了。

回头看,熊市起点可以从2018年1月起开始算,但这只能事后定论。如果把2018年9月-12月这段行情改写,那前面的可以算是回调,也可以算是振荡,也可以说是熊市下跌的前半段。

如果现在起,大部分主流板块开始下跌,前面的白酒、医药、消费、建材等,可以说是熊市开始的前半段。

所以,是否熊市取决于后面半年的行情。也就是自2021年9月-2022年2月的行情走势。


三、我的个人感受

其实自2021年6月起,场内资金又赚了100%。但是因为撤出了一半资金,整体收益率没有那么高。

2021年9月1日创历史单日最大亏损,当然现在还是接近新高。当时自有资金主要是长城科技,融资主要是苏州固锝等。

2021年3月-4月,我持有杉杉股份,整体资金回撤超过30%。事后看论业绩是最好的,也是主流锂电板块。

这么大的波动,我以为只有牛市顶部,或熊市才有。

2018年10月20起的A股牛市,可以说是锂电池、半导体、光伏、华为产业链、CXO、医药、消费、白酒、建材等的牛市。
其实所有行业龙头都没有新高了,包括最近最强的三个板块,锂电池的宁德时代,光伏的隆基股份,半导体的北方华创等。
如果这几个龙头股,后面创新高并上涨20%以上,我的判断可能就错了。

我当时认为通策医疗爱尔眼科自2021年4月起的反弹不太可能创新高,而第二轮下跌的幅度可能会更大,实际上他们是突破了前高10%左右。

2007年地产、有色都不能新高了,2015年的互联网与互联金融都不新高了,就意味着牛市的结束。


作为我个人来讲,场内的资金也足够实现我所有目标了。所以认定熊市,并撤出资金,只影响实现目标的时间长度。反之,熊市判断正确,所有资金在场内回撤70%,那就很难实现目标了。

所以,资金管理与交易因人而异。


四、牛熊成因

1、我觉得熊市成因与经济没有必然的因果关系。和流动性,利率相关性更大。

2、最近低估值板块的上涨,可以有两种观点。

高股息率的配置价值。

或者象大家说的牛市中的高低板块切换。

我更倾向于是股息率高的,可以尽可能地抵御熊市下跌,这也是我近两年不断配置B股的原因。

3、部分短线投资者为什么能逃顶熊市?

因为他以主流板块赚钱效应,帐户波动,心理压力来作出抉择,而非经济,政策与宏观等。

4、房子不让炒,资金只能来A股。

从2005年起,国家就出过5轮以上控制房价上涨的政策,资金会来A股吗?

2001年-2005年,因为中国进入WTO,经济发展速度最快,A股如何?

5、关于成交量。

A股持续超过万亿的成交量,但居然没有普涨行情。每天都是跷跷板,资源股涨了,新能源等板块就大跌。消费、医药、金融股涨了,其他板块就大跌。

牛市中,一般来讲主流板块大涨,其他板块小涨或小跌,而不是大跌。现在天天如此,很反常。

最近关于量化基金,市场上各种讨论,我赞同万亿中至少1/3是他们的交易量。所以场内资外是不足的,并没有太多场外资金进入市场,万亿成交量给人假象。


五、市场风向

2015年起,梁大师可以说是雪球的一面旗帜,2021年被大家讲得一无是处。当然,在我眼里,他依然是旗帜和榜样。

2018年10月的阿狸,最近数月把前7个月的盈利基本都还回去了。

精彩讨论

作手Lee2021-09-12 08:50

我觉得你判断有一个误区就是,这么大的波动,我以为只有牛市顶部,或熊市才有。 实际上这就是局部牛市的结果,因为锂电早已牛市。
而实际上完整的新能源牛才开始,电建刚开启十倍之旅,银行证券都是触底反弹。不管是全球货币政策,还是杀房牛,最近的成交量都显示出,两万亿以上成交量才能考虑见顶。目前还属于震荡市。

喝酒开车吃药2021-09-12 09:30

感觉你很早就开始喊熊市了然而翻倍股越来越多,你管这叫熊市?

我佛来临2021-09-12 13:19

没记错的话,三月份开始你就在说熊市了,没意义啊,你一直说是熊市,总归能对一次

dsj88cn2023-09-01 15:37

嗯 成交量是假的

投资圈搬砖劳模2021-11-24 21:02

从18年大盘见底开始,大A就已不再是全市场的牛熊了,而是转变成结构性的各产业板块单独牛熊市了。核心原因是科创板推出+注册制改革的指挥棒,带动整个市场的投资逻辑进行了重构,市场主力资金开始逐步从产业发展角度进行布局和炒作,而不再是以前的纯粹资金博弈式炒作。而产业发展是不均衡的,是有时间推进的,是有取有舍的,是跟国家宏观政策匹配和调整的。今年6月以后的磷酸铁锂带动整个化工板块、风光绿电产业板块、很多新能源汽配板块接连新高。用熊市来临无法解释,指数的震荡也算不上熊市,最多是阶段调整。还有一点,这两年京沪深三市的持续大量新股发行,主要是代表新经济产业,对新入场资金的导向不可忽视,同时也分流了相当数量的场内资金,原来老股的流动性必然受到影响。试问,这两年新上市的近1000只新股,散韭们看过几份招股书?目前的市场格局应该说是多种原因综合作用的结果。一句话,市场永远是对的。炒股其实门槛挺高,对市场的认识和学习,永不停止。

全部讨论

2021-09-12 08:56

现在的市场,以及以后得市场,每天万亿的成交就是常态了,这么大成交的情况下,必然会有足够多的机会给有能力的人,我们更应该考虑的是板块结构机会,跟以前的整体牛整体熊不会再一样了

2021-09-12 14:25

今年是牛市途中的调整年 属于空中加油 明年进入牛市主升浪

2021-09-12 09:47

目前来看,和15年差的太多,环境、定位、市场氛围,15年人声鼎沸,都是股神,今年大部分人还在感叹难赚钱(基本都在赛道以外),没有赚钱的普遍性,这两年基金销售群体的年轻化,以及实体经济的不景气,地产行业的退朝,多个行业的整顿(民间借贷、外币,石油,数字币),加速了场外资金外溢到资本市场,资本市场反应就是此起彼伏的结构化行情

2021-09-12 11:11

大哥 这就是赚钱和赚不到钱的差别了 你都觉得牛市都结束了 我都没觉得牛市来过

2021-09-12 09:48

行大 想请问你的组合单吊是否收益比实盘收益高?

2021-09-12 09:47

1.任何人不要试图预测市场,彼得林奇都做不到,还是关注公司基本面,寻找低估加高成长,18年一样有上百只股票是翻倍的,业绩是根本,例如沪电股份就是18年基本面反转开启10倍之路,当然对于短线和做波段的人,可以关注各板目前pe历史百分位和市场情绪来判断决定去留。2.如果从指数看,a股确实从18年底到现在算牛市,但是有挺多的票,3700点的位置还没2700点的位置价格高。3.万亿成交量却无法普涨,很多人这些年只看指数停留在什么位置,而忽略了这几年发行了多少新股,水是在缓慢流入但是池子比以前大了不止一倍,所以感受不到普涨,15年是杠杆牛导致的全面牛,而现在的慢牛注定是结构性的,具体可以看看肖志刚的书或者公众号里面有解答。

2021-09-22 23:08

行大,我只抄过你的作业 就是因为很认同你。然而我今年亏钱就靠精达和海星了。反正抄作业票我是坚持短线的,自然怪不到你头上。
全球金融市场流动性对A股的冲击较少。我认为A股走熊的信号很明确了,就是我国购买美债的拐点。只要中国持有美债的曲线开始上扬,美国结束放水就快了。
美国贸易逆差年年扩大迟早药丸,但短期都是美帝跟中国借钱消费的结果,而今年我国都是抛售美债的...只是这一回疫情影响,跟中国借钱进口的客人多了,我国就不太care美债。
美国资本只是想让中国制造业打工,美国社会增发货币得到有效消费,然后跟中国借钱。等于一个市场闭环。

2021-09-12 15:24

经济结构推动的美国式的长牛不能有?一直以固有的思维逻辑来判断牛熊市?美国股民是否60%以上长期赚钱了?

2021-09-12 15:05

以后都是这种结构性行情,买对了牛市,买错了熊市,这就是注册制带来的结果

个人感觉,现在分析整体市场的牛熊似乎没有意义了。