鉴于CXO未来成长性很高，上游也会是很好的投资范围。比如做分子砌块的药石科技，分子砌块听上去很神秘，实际上解释起来也容易。你可以把分子砌块理解成乐高积木的基础件，比如方形的、长条的等等，通过这些基础形状的积木凑出一个造型。
这里面的基础积木就相当于分子砌块，通过不同功能的分子砌块之间的组合，来形成一个有特定治疗效果的分子。
分子砌块数量众多，CRO自己做也很费神费时，于是药企也好，CRO也好也会找砌块公司来买分子砌块，这样既省事又方便。所以药石被誉为CRO的卖水人，虽然有点绕，但听上去很很吊啊不是吗？
分子砌块目前的竞争格局比较好，同样做医药研发的还有688开头的阿拉丁和泰坦科技，但泰坦做代理和和OEM，毛利率比较低，阿拉丁虽然毛利高，但因为主要做小量级试剂，而药石的主要收入来自公斤级以上的砌块，毛利虽好，但量产才能赚钱，如果看研发占比的话，药石要明显高于阿拉丁和泰坦。
再和成都先导比，药石的一体化能力更强，成都先导专注于基于DEL的药物发现，但DEL的技术趋势上不明朗。而药石不仅做砌块合成，并且纵向一体化打通CDMO，通过砌块的客户导流至CDMO，一下子就打开了业务空间。
药石的核心竞争力在于砌块合成难度大，技术壁垒很高，并且客户粘性很强。更关键的是，和泰格医药、康龙化成、凯莱英和药明康德比起来，估值简直低的可爱，虽然药石的估值也挺高，但和这些CXO比起来，就会觉得，恩，真香。
药石的体量还比较小，但这也意味着业绩的弹性会更大。