$海天味业(SH603288)$ $贵州茅台(SH600519)$$中国中免(SH601888)$ 投资到底要不要看宏观经济？我觉得还是有参考价值的。年初货币政策宽松，十年债收益率一度下滑到2.5%，我们知道十年债和市场整体估值成反比，因此国债收益率下滑，市场整体估值提升。推动了一波因为整体估值提升而带来的股价上涨。

这也是为什么海天味业、贵州茅台等消费龙头股，估值已经高出合理边际之后，仍然有较大上行空间的原因。

但我们看到近期随着国内经济复苏，GDP不断回升，十年债的收益率也已经恢复到了疫情前的水平，甚至更高。这个时候市场的流动性已经无法承接市场整体的高估值，所以近期的下跌可以看作是一次对市场的整体估值杀。

估值杀多少其实要看后续宏观政策的表现，但从已知的消息渠道来看，都趋向于收紧货币政策，避免洪水泛滥，所以预计整个四季度，原先一些热门的消费龙头股会继续杀估值。

所以不如耐心再等等。