$唯品会(VIPS)$一、管理层角度1.1回购和分红唯品会近三年股本从最高6.93亿降低到5.42亿，股本减少比例为21.7%，中概股里应该是排第一的。1.2不追求低质量的增长，更注重ROE21年Q4电话会议：，沈亚说，他们发现Q4广告投出去，效果不理想，于是削减了广告开支。在我看...