$三足鼎立(TIAA026025)$ $牛二十精选(TIAA026064)$
前几天总结了一下，去年收益核心都来自于对美股配置，但今年关于美股，咱们确实要放低预期了。
核心原因在于去年一年，美股主要在赚估值的钱，但这种现象今年难以持续。
看数据，今年标普500市盈率增长了24%，而指数增长刚好也是24%。
再比如纳斯达克100，今年估值增长了45%，指数增长了53%。
这也就意味着标普500去年的增长完全靠估值推动，纳斯达克大部分收益也来自于估值贡献。
但今年还有可能出现这种情况么？
目前的标普500市盈率24.8倍，已是历史上非常高的区间了，估值不可能涨上天，你让它40PE、50PE，是不太可能的。
而且今年美联储降息的预期，已经在美股上得到了一轮充分兑现，后面即便是真的降息，估值也不会大幅增长了。
因此我们几乎可以确定，今年标普和纳指能涨多少，主要取决于盈利增长能达到多少。
保守假设是5%的话，那么今年指数的收益率就是5%+1.5%(股息)约6.5%。
因此24年的我们，短期务必要阶段性放低对美股的预期。
至于A股，沪深300的股息率是3.2%，而目前标普500的股息只有1.4%。
如今300光吃股息都能跑赢国债，还不考虑指数每年有2-5%左右的盈利增长。
所以客观说，便宜也是种硬道理。
不过对于长期来说，我还是不太建议对美股去做择时的。
但如果现阶段打算卖A股买美股的话，我觉得未必是更好的选择。
……
说回A股，从长周期来说，如果想捕获一波确定性比较高的阿尔法收益，还是建议关注优质成长赛道为主。
成长赛道里新能源和医药都聊过，信息技术这块也分析一下。
近期信息技术ETF (562560)已于1月2号开始发行，其主要跟踪中证全指信息技术指数，咱以此指数来分析。
中证全指信息指数，主要跟踪信息技术产业链上下游多家龙头公司的表现，内含154只成分股，平均自由流通市值为232.8亿元。
从主要持股来看，前十大成份股合计权重占比27.0%（数据来源：WIND，截至2024年1月2日），持股集中度不高，行业分布较为分散。
自基日以来至今，中证全指信息指数累计收益率为397.9%，五年收益33%，均高于沪深300（237%、12.5%）与中证全指（339%、27.5%）。
那么全指信息板块未来景气度如何呢。
目前全指信息布局的几个板块，截至24年1月2日，有：
半导体（34.8%）、软件开发（13.9%）、消费电子（13.4%）、计算机设备（10.2%），光学光电子（9.4%）等。
24年随着GPT以及各大厂商应用百花齐放，各种AIGC、智能驾驶、卫星互联网等主题也是不断涌现。
半导体和应用软件方面，受益于AI方向需求爆发式增长，周期底部向上的方向还是比较明确的。
而to C的消费电子硬件类终端产品，也会随着AI技术落地而带动受益。
从中长期来看，或许新一轮创新周期和经济革命正在酝酿中，那么全指信息自然也会有所表现~
对了，信息技术ETF (562560)的发行方为华夏基金，已经深耕ETF领域多年，其指数投资能力广受业内权威机构与投资者认可。
其也是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。
大家也可以关注一下。
就简单聊到这，咱留言区掰扯~