中证全指股债利差：0.29%，定投倍数1.1倍，仓位7.5成
今年有不少读者一直在后台留言，催着我的低风险“固收+”组合上线。
其实很早之前就有了，但当时只在星球内部，加上去年底投顾新规改革，也就耽搁了很长时间。
这个组合一直运营着，喏，曲线是长这样~
组合名称叫做【稳定生财】，是不是一听就很稳~
组合成立于20年11月26号，上证3370点的位置。
【稳定生财】成立至今上涨8.5%，年化收益5.1%，极限最大回撤5.1%，年化波动4.4%。
同期偏债混合型基金指数，上涨5.9%，年化收益3.9%，极限最大回撤5.7%，年化波动3.9%。
如果从成立开始买入的话，持有1年~2年，年化收益基本在5~10%之间波动，属于典型的低风险防守型组合。
整体上可以说固收组合的投资体验会比较不错，不太会出现高位买入无法盈利的情况。
这次【稳定生财】也终于在蛋卷上线，升级投顾了!
那接下来和大家说一下我做固收+组合的逻辑和思路。
其实老粉应该都对固收+基金非常熟悉~
拆开来看，固收+即“固收”部分投资债券，“+”部分投资高风险权益类资产，比如股票、可转债等，再结合打新股，来获取超额收益。
如果要分类的话，固收+属于风险收益特征介于纯债和股基之间的产品，比如一/二级债基、偏债混合基都算固收+类。
不过“固收+”主要还是以“固收”为主，“+”为辅，通常债券占7~8成，再搭配部分1~3成股票。
固收+组合最大的特点在于其攻守兼备，虽然成分基金大多时候都是债券为主，但可以灵活调整股票仓位的配置，在低估的时候超配一些股票。
从过去10年的走势来看~
偏债混合基金指数涨幅为97.3%，最大回撤8.2%，年化波动4.2%；
沪深300指数涨幅为76.3%，最大回撤46.7%，年化波动21.4%；
中证500指数涨幅为82.5%，最大回撤65.2%，年化波动24.9%。
过去十年，偏债混合基金指数的业绩和回撤，都要优于同期的沪深300和中证500。
而咱们【稳定生财】的核心目标，就是要战胜偏债混合基金指数。
从组合成立近两年来看，目前这个小目标还是做到了的。
当然了，咱们不会作弊，【稳定生财】成分也是偏债混合基金为主，不会配置股票型基金和偏股混合型基金。
那么问题来了，组合在选择固收+基金上有什么小诀窍呢？
首先基金规模是必须重点考虑的。
因为股票打新是“+”部分超额收益的关键部分，如果规模太大，会严重稀释打新收益，进而影响业绩。
一只基金在沪深两市打新的门槛是6000万，考虑到基金两市配比可能不同，一般情况下，1~2个亿的股票持仓，基金打新收益可能更高。
而固收+基金的股票仓位大多是在5-20%，所以它的规模不宜太小，太大也不合适，在5-30个亿是理想区间。
其次最好是管理层自身持有一定比例份额。
历史数据表明，管理层持有的权益型基金，比管理层没有持有的基金，平均收益每年要多3~5个点，而偏债混合，也要每年多1-2个点。
此外还需要固收+基金的历史超额收益稳定，基金经理的择时能力较强等，都是需要关注的因素。
限于篇幅，今天咱就不长篇大论说干货了。
最后再说说，什么样的人适合买稳健型固收+组合以及常见问题~
1、首先是风险偏好低的~
如果有一笔新增资金，不能承受5%以上的回调，只想获取一个稳稳的幸福，那就可以考虑【稳定生财】组合。
2、其次是需要做资产配置的~
比如自己构建了权益基金组合，剩下一部分资金需要稳健存放，或者做28轮动，因此可以选择部分资金上车【稳定生财】，来进行风险分散。
3、组合适合定投还是一次性配置呢？
由于组合本身没啥太大的回撤和波动，所以存量资金可以考虑直接一次性配置，定投意义不大。
4、组合何时止盈呢？
因为这是固收型理财的一种替代品组合，因此没有特别的止盈时间点讲究，需要用钱即可止盈。
5、组合持有期限多长？
建议6个月以上，根据数据统计，6个月以上偏债混合型基金组合的盈利概率在95%以上，持有太短组合可能会有浮亏；
此外6个月内赎回基金，可能产生赎回费，不是特别划算。
6、组合预期年化收益？
根据偏债基金的历史回测数据，近十年历史年化收益为7.1%，组合精选小规模增强固收+之后，预期长期年化回报在5~10%之间。
7、组合如何收取费用？
目前按照监管和基金投顾方规定，统一对偏债混合型基金组合的额外投顾费用为0.3%/年。
8、组合如何跟投？
另外近期蛋卷申购投顾组合还有个活动，就是【免申购费】。
也就是活动期间，买入组合，都不收取申购费，可以帮大家节省一大笔投资成本。
因为当下还是建议大家做75成左右仓位配置，虽然股市依旧有机会，但防守还是要有的。
刚好还有些子弹，今天我也买入了20万【稳健生财】，后续由它做我的后场…