本以为今天又是悲催的一天,结果下午大盘狂拉一把,最终收红。
可能和这条消息有关。
zj会、g资委、全国gs联三部门发布通知,鼓励社保、养老金、保险资金加仓A股,故此下午神秘资金们开始纷纷入市,拉起A股。
有人说这是不是说明政策底到了。
熟悉A股的老韭们都知道,A股有政策底、估值底、情绪底三个大底,一旦三花聚顶,就可以召唤一波气势长红的牛市。
那这三个底到底有什么信号呢,简单科普一下~
1、政策底
顾名思义指股市处于下降通道,且没有止跌迹象的时候,股市几乎丧失融资功能,政府开始发利好消息救市,而形成的底部。
通常政策底的形成,通常由某权威人士讲话为发起,并随后辅以大量的利好政策来夯实。
昨天的三部门发文力挺A股市场,其实还算不上政策底,充其量只能说是喊话。
当初08年减免印花税让股市迎来了一波大涨,14年则是降息降准,这种才是属于超利好级别政策底~
不过政策底这东西很虚,15年时GJ放水护盘,结果16年来波熔断,直接跳崖式下跌,拦都拦不住。
所以政策大多只是短期体现效果,长期还得看消费、出口、投资三架马车能否带动经济高速发展。
2、估值底
至于估值底,看估值通常分析市盈率与市净率两个指标。
市盈率PE=市值除以当年净利润的比值;
市净率PB=市值除以当前净资产的比值。
以目前沪深300指数为例,21世纪以来:
PE倍数历史最低是14年5月的8.03倍,目前PE为12.07倍,中位值12.33
PB倍数历史最低为14年4月的1.17倍,目前PE为1.44倍,中位值1.33。
A股显然距离历史大底还有些距离,不过俩指标都已低于了历史中位值。
咱不能指望每次A股都能走出估值底,比如你很难期望纳指能回到互联网崩盘后的10倍估值时代。
目前沪深300已跌破了四年均线,不说大底,便宜还是可以说的上的~
有意思的是,长期看估值底的点位是一次比一次要高的。
之前我写这篇《A股政策底、估值底、情绪底、市场底都在哪?》时,沪深300是3100点,结果后来最低跌到了2900点,其实也就差7%而已。
但你拉到现在的三年后看,2900和3100比现在的4200,都是涨不少,为啥非要纠结在2900精准买入呢。
3、情绪底
再说一下里面最“玄学”的情绪底吧。
这东西也最难判断,小情侣大吵一架,可能冷战一天,也可能一个月,吵多了,情绪就会越来越悲观,当极度悲观的时候,双方就会变得麻木。
用来形容股市也是一样,这体现为市场成交量收缩,新增投资人数持续低迷。
如下是近年来月度新增投资者(开户投资)数量变化:
图片上传中......
很明显,20年的7月和21年3月两个小高点开户人数比较多,达到了240万人,韭菜的第一笔学费往往都是高位入场的~
不过还是没有15年那波猛,当时是创下了490万开户的历史最高。。
目前的开户数差不多是140万,处于正常水平,过去平均值基本也是140万左右,但底部的时候开户数只有70~80万,相比之下现在情绪应该还算不上很低迷。
所以综合来看,所谓三底,现在还是没法满足的。
不过上波我写分析三底的时候,其实也没完全满足条件,但回过头去看,市场底却差不多已经到了。
所以不推荐各位做二极管,纠着市场几个底部不放,未必就会给大家这个机会。
此外今天盘中关于中概还有一个好消息和一个坏消息。
好消息方面,是游戏版号时隔8个月再次开放,之前游戏版号因为一直停滞,导致游戏行业营收止步不前。
现在释放松动信号,无疑是对游戏行业的一针强心剂,今天网易、腾讯股价也是大涨。
坏消息方面,芒格减持一半阿里巴巴的股票,从年初的近3成仓减到现在1.5成左右,减持一半。
具体原因未知,他拒绝就出售阿里巴巴股票一事置评。
目前芒格在阿里巴巴上已浮亏接近4成,本来按照巴氏价投理念,看好的股票肯定是越跌越买,所以芒格这个操作我也没看明白。
但有件事我注意到,芒格已于今年3月28日辞去了Daily Journal 董事长一职,但目前仍然是DailyJournal 的董事。
芒格是从1977年以来就一直担任DailyJournal 公司的董事长,到现在已经干了45年,结果这节骨眼上做出调整。
从芒格卸任后就减持阿里这个行为来看,也有可能是和新任董事长的投资决策冲突,导致的卖出。
话说回来,老巴在20年4月时也曾大幅减持过航空股,结果卖在了黎明前,随后航空股暴涨几倍。
所以很难说顶级大佬的决策是对是错,如果跟随芒格买阿里的朋友估计这时会非常迷茫。
但持有中概互联网ETF倒还好,毕竟是买入个整个行业,阿里不行了京东和拼多多会顶上,这也是选行业ETF更安全的原因。
至于芒格最后是不是和老巴一样割在黎明前,这个咱也只能交给时间去验证了。