熊市，是最难熬的寒冬。。
在中国，很多人都不敢长期持有股票，而美国，却大多是长线持有，本质原因是为什么？
主要是因为中国的上市公司有个特点，不喜欢分红，赚了钱就把钱往口袋里一撸，一个子也不吐。
这就造成什么情况？股民买入一只股票，赚钱的手段只能通过低买高卖来完成，可身处大熊市，股票不分红，谁知道什么时候才能涨上去？
像08年到18年大盘接近横盘十年，时间不是成本？
所以上市公司每年派发的股息，是我们熬过熊市最大的动力。
股息是上市公司将净利润一部分分配给股民的收益，在衡量股息的时候，一般会结合股息率来看，股息率=股息/股票市值。
好比我买了一百万的中国银行，股息率如果是5%，那么它每年就能给我带来五万块的收益，这样即使股价不涨，但它起码每年会给我接近银行理财的收益。
股息率高的股票，除了能让股民更加坚定的长期持有之外，还说明了其净利润的真实性很高，现在上市公司财务造假的很多没有曝出来，能分红，说明是实打实的赚到钱了。
我统计了市场上连续10年股息率高于3%的股票，只有4只如下：
我们会发现股息率较高的股票以基建股和银行股为主，因为这类企业发展稳定，不太受周期波动影响。
比如近十年平均股息率4.71%的大秦铁路在今年6月28日就进行了一次分红，每十股红利4.7元，大秦铁路当时股价为8.21元，10股即82.1元，4.7/82=5.73%。
收益比银行理财来得高有没有？
10年要实现每年3%以上分红挺难的，那再来找找近5年分红4%以上的，根据Choice数据显示有11只，如下：
看来A股能持续高分红的股票真的不多，最高的雅戈尔近五年平均股息率也只有5.42%而已。
不过每年能拿3-5%的回报，熊市横盘又如何，大不了我拿着收租养老总行吧。。
有的读者可能会担心了，我不懂股票，万一踩雷了咋办？
不用慌，我们完全可以选择红利指数基金作为代替。
红利指数基金就是持有一篮子高股息率的股票，像中证红利指数就是包含上海、深圳交易所中股息率较高、分红稳定的100只股票作为指数样本。
而上证红利指数则是仅包含上海交易所高股息率、分红稳定的50只股票。
近几年上证红利和中证红利的股息率基本保持在4%以上，如下：
红利指数基金投资的股票很多，因此收到的分红也是零零碎碎的，这部分分红并不会直接进入我们的口袋，而是成为基金的现金资产。
因此红利基金大多会一年统一进行一次分红，时间主要集中在1月份。
比如上证红利ETF（510880）近几年的分红情况大致如下：
分红比例平均在3%左右，这部分的钱主要来自于上年收到的股息扣除基金的管理和托管费用。
由于红利ETF的分红主要是通过持仓股票派送的股息来进行分红，而不是基金经理卖股票来进行分红，因此大家完全不用过分担心红利ETF分红后基金权益会受到损失的问题。
所以红利指数基金，也可以用作养老基金，比如现在在熊市底部买入100万红利ETF，一年能分个3万多块。
有的人担心，要是基金净值持续下跌怎么办？
这个确实是股票市场面临的最大风险，但目前来看，安全边际已经很高了。
由于股息率=股息/市值，如果企业的净利润和分红比例不变，那么股票市值下跌就会提高我们的股息率，在熊市股息率突破6%也是有可能的，这样我们完全可以继续加仓享受高股息，而反过来，高股息，也会抑制股价的继续下跌。
另外，上证红利和中证红利指数的市净率已经跌到了0.94倍和1.01倍，马上双双破净，这意味着股票的市值还不如净资产来的高，这也是我们防守的第二道护城河。
退可守，进可攻，一旦市场行情上涨，基金净值就会上涨，这头现金奶牛，就可以卖个好加钱，岂不美哉？
说了这么多，风险还是不得不提示的，如果中国的基本面持续下滑，企业净利润不断下降，那么派发的股息就会越来越少，这也是红利指数基金最大的风险。