今年的医药，异军突起了。
300医药指数，从年初到现在5个月时间，涨了23.6%。
圈里的朋友最近都骚动起来，表明要来一发六味地黄丸ETF压压惊。
追其原因，去年食品饮料板块涨了54%，而医药只涨13%。
所以A股今年在追智障药了（滞胀）。
别看医药今年才反弹，过去十几年也是很强势的。
就算13年前你全款买入一线城市的一套房子，也可能跑不赢医药指数。
拿数据说话，先看看2012年末到现在各个医药指数的年化收益。
数据来源：WIND
基本年化全部达到20%左右，但不同指数略有不同。
全指医药喊话沪深300医药：“本是同根生，你咋跑的比我快”？
这个就和成分股存在一定关系了。
这几年炒过股的都知道小盘股大多业绩下滑严重。
而医药100和300恰恰是医药股中市值最大，业绩更好的一批。
那医药已经涨了那么多，未来还有没有搞头？
这是过去30多年中国的老年人口抚养比（65岁以上人口数/劳动年龄人口数*100%）的走势。
数据来源：WIND
短短35年的时间，这个指标一路从8%涨到了15%。
但和15年时美国的22.3%比还有不小差距。
差距即空间，随着死亡率/出生率继续走低，中国未来老年人口抚养比大概率会继续增加。
所以医药、养老这些板块还是很有盼头。
盼头归盼头，07年到现在中国经济发展的很好，GDP翻了两倍，可A股上证综指到现在还是腰斩。
所以要看药的价格是不是虚高。
参考医药指数估值的高低主要用以下几个指标：
PE历史中位数/PE，PB历史中位数/PB，ROE、PEG，盈利收益率等。
我写过一篇文章来讲解这些指标，不明白可以点开看看，价值投资必须掌握的几个指标
列个表格一目了然，动用我祖传的五维估值法(五项评分等权排名)如下图：
五个指标综合来看，沪深300医药和全指医药的估值相对最低。
但是看绝对估值的话，这些医药指数现在的PE差不多都和历史中位数持平。
过去大把的数据证明,PE高于历史中位数，估值的泡沫就开始累积。
那么买还是不买呢？
现在医药指数估值只能说合理，一次性砸进去风险比较高，我的建议还是定投。
定投哪一只指数呢？
医药行业由于投入研发高，“头部效应”比较明显，是一个强者衡强的行业。
因此我还是推荐选择300医药指数，因为这货就是规模最大的医药股集合。
从历史业绩来看，它的表现也最好，而且300医药还是我祖传五维估值法里几大医药指数估值相对最低。
但现在医药板块整体估值已经进入合理区间，所以我建议先配置1-2成低仓位定投，如指数后续出现回调再提高定投的比例，如继续上涨，则正常定投，执行年化收益率止盈策略。
最后再附上一份跟踪医药指数基金大全：
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