众所周知，量化基金最近这两年的策略，基本都是围绕微盘股、国证2000。这些票虽然市盈率高，但交易量小，量化基金的买入和卖出能决定股票的边际定价；在业绩因子不彰显的时候，收益体现得较为明显。量化的这种流动性的选择，明显放大了股票市场的波动率。2021年中证1000指数全年未有波动率大...