于翼资产表示，英伟达GTC推出Blackwell平台，直接发布了最高端的数据中心CPU+GPU升级产品GB200，市场之前预期可能只会发布新架构的B100和B200。其对人工智能行业带来影响很大，训练和推理的迭代速度会继续大幅提升，客户推理端对用户的推荐算法会更加高效，边际的推理成本也在快速下降；同时，GB200和B200可以很好地支持OpenAI需要强大算力的文生视频Sora和GPT-5潜在的文生3D功能的实现和技术迭代，有机会孵化出更多更强大的2B和2C端应用落地方案。
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于翼资产表示，关注国内使用开源大模型对应用端的赋能机会，国内的应用场景和数据比较丰富，未来最大机会在应用端，AI应用方向的传媒院线+IP和游戏赋能等细分领域都值得进一步关注。“一季报临近，从我们跟踪的港股头部互联网平台、A股头部游戏出海公司和头部院线+IP公司来看，AI对其核心业务管线和重要新业务的催化都体现出一定的阶段性成果；同时，这几个细分行业今年一季度业绩预期都不错，可能催化一季报的机构配置机会。”
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于翼资产称，当前重点关注两个方向：一是国内使用开源大模型在AI应用端赋能2B/2C的机会，二是整个算力产业链的国产替代机会。算力产业链的自主可控包括GPU、CPU的头部公司的国产替代、AI服务器和AI PC代工和结构性增长、光模块和PCB（印刷电路板）等产业链延伸，以及先进封装chiplet和高带宽内存HBM的产业链机会。“我们会综合考虑产业链发展的周期、行业龙头技术更新迭代和需求情况，估值层面关注今年及未来两年的增长情况，但核心还是AI技术进步的节点和对应供应链的价值量变化情况。”
作者：中国基金报
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来源：雪球
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