本周上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.49%，创业板下跌0.79%，沪深300下跌0.7%，恒生指数下跌1.32%。本周市场继续震荡。分版块看，涨幅靠前的板块有传媒、农业和计算机等。AI相关板块由于KIMI的爆火和海外英伟达GTC大会的映射情绪较强；农业板块受益于产业产能去化的超预期而表现较强。本周跌幅居前的板块有建材、医药和有色等，有色上周表现较强本周回调，医药和建材暂时不在当前市场交易热点上。
国内方面，2024年2月末社会融资规模存量为385.72万亿元，同比增长9%，增速较上月末降低0.5个百分点；2月份社融增量为1.56万亿元，同比少增1.6万亿元；1-2月份社融增量为8.06万亿元，同比少增1.1万亿元。2月末M2同比增长8.7%，增速与上月末持平；M1同比增长1.2%，增速较上月末低4.7个百分点，主要是春节错位因素影响。社融数据一般，但是基本在市场预期内。2024年1-2月，全国一般公共预算收入4.46万亿元，同比下降2.3%，按照可比口径实际增长2.5%左右。其中国内增值税、国内消费税、企业所得税和个人所得税分别达到了-5.3%、+14%、+0%和-15.9%。国新办披露原因其一是2023年财政收入基数高，2022年制造业中小微企业部分缓税在2023年前几个月得以入库抬高了2023年一般公共预算的收入基数；其二是2023年中出台的减税政策对2024年的减收影响。扣除特殊因素影响后，可比增长2.5%左右。
海外方面，美联储会议决定继续维持政策利率不变，整体论调较市场预期更为鸽派，删除了1月份声明中关于就业增长“放缓”的措辞。当前点阵图维持今年累计降息三次的预期，但至少5名官员削减了今年降息的幅度，9名美联储官员预计2024年将降息2次或更少；将2025年底利率预期中值上调至3.9%，长期中值升至2.6%。与此同时，上周日本央行宣布调整货币政策框架，决定将短期政策利率从-0.1%上调至0-0.1%，并取消收益率曲线控制政策（YCC），未来将引导短期利率作为主要政策工具。上周美股、美债、汇率、商品等市场均有所反应。
本周市场表现较好的细分行业都有各自的催化，市场依旧缺乏一致性的风格，持续表现为震荡。我们当前的选股将重点关注企业最新的业务发展和业绩更新，寻找基本面向上、估值具有安全边际的标的。当前阶段我们更加关注看好板块的产业趋势和个股基本面的更新，等待投资机会。
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