大家在分析基本面的时候最关注的指标有哪些？为什么呢？欢迎各位球友高手分享经验！
$贵州茅台(SH600519)$ $格力电器(SZ000651)$ $中国平安(SH601318)$ @蛋卷基金 @今日话题 @雪球问问
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大家在分析基本面的时候最关注的指标有哪些？为什么呢？欢迎各位球友高手分享经验！
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财务状况。 财务状况比较能反映一个公司的真正价值。 在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。还有就是比较该公司和竞争对手的财务比率：资产的账面价值，市盈率，净资产收益率，销售增长率
一、公司的主营产品和服务。
这家公司靠卖什么赚钱，这个产品或者服务在行业当中是具有竞争力的，还是随手一抓一大把的普通货色？这个产品在社会上有没有影响力或者利润率怎么样？
可以看公司的网站或者年报，一般有详细介绍，越好的企业越重视企业文化介绍和媒体宣传。
二、公司在同业竞争中有什么优势
1、产品有没有护城河？在一段时间内，主要产品会不会被快速仿制和替代掉？
2、议价能力怎么样？产品价格在一段时间内处于某种水平，未来有没有机会维持或者上涨？
3、产品在众多竞争者中有什么样的特色？产能最大？成本最低？市占率最高？
三、公司管理层
1、实际控制人履历，精英团队的学历、经验，是否专业？
2、公司是否有足够的并购、重组、加杠杆的发展史？
年报看公司主要管理层的履历，可以看出公司的主要管理人员都是专业人员，生产和经营经历丰富，专业对口 。
四、财务分析
1、过去2年净利润和营收是否增长？未来业绩是否可以爆发？
2、现金流如何？财务费用是否稳定？
3、毛利润率和行业平均水平和龙头水平相比处于何种位置？
4、新增产能何时可以爆发？
5、重资产公司的ROE如何？轻资产公司的核心资产价值几何？商誉很高的公司要小心！
五、估值分析
1、PE法：相对行业平均水平，是否低估？若高估，业绩是否可以持续增长覆盖高估值？
2、PB法：低于行业均值，或者处于中下等位置。
上市公司的基本面分析是以股票的内在价值为依据，通过基本面分析以求清楚价值在哪，把握股价是处于低估，合理，高估这三个阶段的哪一位置。基本面分析是着眼公司历史与现在的分析，来评估未来的发展趋势。 基本面分析的流程：
一、行业分析：分析公司所处行业的状况，主要通过行业网站与信息收集、公司招股说明书和定期报告等公众信息、同行业公司相关信息（招股说明书与定期报告等）、行业及公司第三方研报、调研信息等。对行业概况（技术、产品、竞争、前景等）、行业空间（成长性、增速）、行业所处产业链状况（上中下游）、行业发展趋势（未来预期方向和目标）、行业风险（技术风险、经营风险、产品替代风险等）等。
二、公司基本情况分析：
1、公司基本情况：公司发展沿革。
2、业务与产品概况：什么生意模式?什么产品打市场？
3、用“波特五力”分析法（五种力量分别为：同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力），重点通过的分析展开对公司核心竞争力强弱的分析。核心竞争力就是一个公司的护城河，是市场给出有别一般公司高溢价、高估值的最强有力依据。比如：品牌力、产品力、技术力、经营力、营销力、团队力等等。
4、历史与当前业绩表现：营收，净利润同比、环比增长多少，市场占有变化，与市场预期（参考券商的给的盈利预测）如何，毛利率是升是降，等等以上要更多结合财务数据进行分析。
5、公司未来发展规划与战略目标，并对照检验过去的目标，看实际执行情况与计划目标实现效果。
6、管理层情况：管理层结构、稳定性分析，过往业绩与是非，管理层激励机制、执行力表现。
7、股东、股东人数变化：十大股东、流通股东与变化情况，股东人数变化趋势，等等都反映了市场对公司的看好程度和公司股权结构的稳定性、对公司未来发展的信心。
三、资本运作分析： 资本运作直接关系公司做大做强的质量与速度。
1、外延式并购还是内延式发展：以公司自己产生良好的现金流推动扩大再生产的内延式发展为首推，但外延式并购能加速公司发展的进程。非公开发行股份或者现金收购资产，现金收购最好，不增加股本，却能增加了盈利，但要注意收购产生商誉的质量。
2、股权激励：这个可以知道公司未来三年的净利润解锁要求。
3、高管大股东增持，员工持股计划：最好大股东增持金额1亿以上，增持股份3%以上，最好员工持股金额超过1亿，比例超过3%，杠杆越高越好。
4、增发：增发加码主业比较好，容易得到市场认可，但要分析增发而来资产的质量。
四、财务分析：体现经营能力（生产能力、销售能力、管理能力、财务运作）能力变化强弱，要横向同行比、纵向与历史比，寻求发展变化的趋势，反映公司实现运营的态势。
1、营收，净利润：这是财务指标中最为重要的两个指标。主要看同比与环比。
2、毛利率：毛利率下滑太多是危险信号，往往意味着竞争加剧，行业进入者增多。
3、现金流：尤其是经营净现金流与净利润的比较，体现公司真实获取现金利润的能力，持续良好的现金流是公司发展壮大的血液。
4、应收账款：应收账款过高，说明了公司虽然实现了销售，但相当多的销售并未实现回款，导致公司垫付了大量的资金，这样就形成了"公司虽然盈利，却见不到钱"的尴尬局面。此时应该注意跟踪回款时间。回款差难于持续长远发展。此外存货周转率反映了存货周转的效率。
5、三费：销售费用，管理费用，财务费用俗称三费也是在这节，看这些主要还是预防公司造假。销售费用很难操纵，而管理费用可操纵的猫腻最多，管理费用中最可以操纵的就是“计提”。总之，三项费用变化无穷，一家好企业，一般会保持三项费用的相对稳定。企业在扩张的同时，三项费用没有同步增加，这样的企业才有价值。其中财务费用往往包括利息，传统行业利息往往很高，赚的钱还不够付利息，严重吞噬净利润。
6.净资产收益率、销售净利润率的变化趋势分析，体现企业经营绩效、为股东获取收益的能力和销售创造利润的能力。
五、结合基本面分析进行估值与预测：采用适合行业和公司的估值方法进行公司估值，比如周期企业适用PB与PS相结合的方式，消费类企业适合用PE、PS估值，保险公司适合内在价值估值方法，地产公司适合用货值和未来权益收益折现法，，成长企业适合用PEG估值法等等，总之用相对合适的估值方式，验证到你要投资公司是否有安全边际，这样投资的安全性和未来预期收益才有一定的保障。再延伸，通过预测未来年份的业绩，对应到每年所给的估值，算出相应市值，计算出所对应的市值相对目前市值的空间。
六、风险分析：投资永远有风险，在投资前对公司面临的风险进行分析预测，做好风险的应对，才能防患于未然。
这个问题答案不一定的，要分行业。
比如:
1.银行业
主要看资产质量（不良率，不良认定标准，贷款五级分类科目间的迁徙率，等等。），资本充足率，息差，甚至是资产负债表各科目（在目前金融去杠杆背景下）的合规情况，等等。
2.保险业
保险要看历史内涵价值复合增速，新业务增速，新业价值率，投资范围（债券类，权益类，非标，等等）和占比，各种"假设"是否审慎合理。等等。
3.一般消费类
如:白酒，食品饮料，衣服鞋帽，等一般消费类行业就比较正常。
关注产品的毛利率，净利率，市场占有率，现金流，负债率，ROE，等等。就像自己经营一家实体企业那样的思维去审视就足够了。
4.资源周期类
这样的行业一般属于大宗商品以及原材料类行业。
主要关注商品价格，供需，拥有矿产的可开采储量和品味，运输成本，以及辐射半径等等。
如:钢铁，水泥，煤炭，等等。
当然还有很多，如:医药类。还分创新药，仿制药，以及中成药，等等。专业化更强。需要更细致的分析。
投资是个技术活，也是个体力活。
"一招鲜，吃遍天"的方法似乎很难做到。
主要还是通过学习，努力扩大自己的能力圈范围。
满仓格力，净资产收益率长期超过32%
市盈率是估测股价偏高或者偏低最基本、重要的指标之一。
一般认为该比例保持在20-30之间时正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买;过大则说明股价高、风险大，购买时应谨慎。
每股净资产反映股民持有股票权益的价值，是公司经营成果的长期积累。
每股净资产数值越高越好。只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。
市净率=每股股价÷每股净资产
市净率越低的股票，其风险系数越小一些。市净率能够体现股价的安全边际。
每股未分配利润值应适度是公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。可用于未来公司生产规模的扩大。与每股净资产一样，它也是一个存量指标。
每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。
现金流指标主要有自由现金流和经营现金流。前者是公司可以自由支配的现金，后者是主营业务的现金收支状况。经济不景气时，现金流指标的作用巨大。
不外乎【宏观】【行业】【个股】
Top-down 和 Bottom-up
指标多的不胜枚举
重点在于逻辑清晰
善用慢想而不被你的快思所蒙蔽
市盈率、市净率、净资产收益率、资产负债率
统计（ 股神巴飞特 ）以往买入的历史数据得出一个【非常重要的秘密】
【喜诗糖果】
行业：食品
类型：优质股
买入年份：1972年
ROE：26%
买入市盈率：11.9【重点】
买入市净率：3.1
年复合收益率：16%
盈利情况：至今持有，到2007年收益达54倍（1972-2007区间时间35年）
【可口可乐】
行业：饮料
类型：优质股
买入年份：1988年
ROE：
买入市盈率：13.7【重点】
买入市净率：4.5
年复合收益率：12%
盈利情况：至今持有，到1998年收益达9倍（1988-1998区间时间10年）
【华盛顿邮报】
行业：报纸
类型：优质股
买入年份：1972年
ROE：18%
买入市盈率：10.9【重点】
买入市净率：不详
年复合收益率：11%
盈利情况：到1990（17年）收益达34倍
【富国银行】
行业：金融
类型：普通股
买入年份：1990年
ROE：24%
买入市盈率：6倍【重点】
买入市净率：1.1
年复合收益率：25%
盈利情况：至今持有，1990年到2000年收益10倍
【比亚迪】
行业：电动汽车
类型：优质股
买入年份：2008年
ROE：16.6%
买入市盈率：10.2【重点】
买入市净率：1.53
年复合收益率：
盈利情况：至今持有，收益丰厚
【沃尔玛】
行业：连锁零售
类型：优质股
买入年份：2005年
ROE：22%
买入市盈率：20【重点】
买入市净率：3.3
年复合收益率：
盈利情况：收益丰厚，后悔买少了
【中石油】
行业：能源
类型：普通股
买入年份：2003年
ROE：16.3%
买入市盈率：13.5【重点】
买入市净率：1
年复合收益率：45%
盈利情况：持有5年，收益7.3倍
【伯克希尔】
行业：纺织
类型：烟蒂股
买入年份：1965年
ROE：
买入市盈率：6.6【重点】
买入市净率：0.8
年复合收益率：
盈利情况：至今持有，收益丰厚
【苹果公司】
行业：电子硬件
类型：优质股
买入年份：2016年
ROE：31%
买入市盈率：14.66【重点】
买入市净率：4.56
年复合收益率：
盈利情况：至今持有
【大都会】
行业：传媒
类型：优质股
买入年份：1985年
ROE：26%
买入市盈率：14.4【重点】
买入市净率：
年复合收益率：23%
盈利情况：收益丰厚
【达维尔医疗】
行业：肾透医疗
类型：优质股
买入年份：2011年
ROE：17.7%
买入市盈率：17【重点】
买入市净率：3.2
年复合收益率：
盈利情况：至今持有，收益丰厚
【direcTV】
行业：信息节目
类型：优质股
买入年份：2011年
ROE：
买入市盈率：15【重点】
买入市净率：2.6
年复合收益率：
盈利情况：至今持有
【股神的秘密】据不完整数据统计，巴飞特买入：（优质股）多数控制在市盈率15以下，最高不超过20
普通股，市盈率5左右或以下
【备注】：排除周期股
从买入数据中看出来，（巴飞特）绝对是【择时】【抄底的】
股市里大多数时间都没有黄金,所以择时，择机，是多么的重要！
选择自己看的懂的企业，日常生活中可以接触到的企业。比如高端白酒，空调家电等。
财务指标当然是净资产收益率，毛利率，自由现金流，净利润了。
企业的分红态度也很重要，可以看出对股东的回馈态度。当然这也取决于公司发展的阶段，如果处于扩张期，不分红另当别论。