其实大家研究日本的医药行业就知道 。 日本在90年股灾后 ， 医药股成为市场的亮点 。 前期是创新药 ， 但是后期创新药完全跑不赢医药指数，因为真正的创新药太难了，失败率也很高。 到了中后期 ， 性价比高的仿制药成为领先市场 。 中国和日本当前相似点在于： 一致性评价 、 老龄化对医保控费的压力是的仿制药有更多的市场 。 （1）1980年-1987年，超级大牛市期间。医药股落后大盘。 （2）1987-1989年，医药股在药品降价期间，小幅落后大盘。 （3）1989年-1995年，大熊市，医药股约好于大盘。 （4）1995年-2000年，医药股远超大盘。 （5）2000年-现在，几乎和大盘持平。 在日本经济停滞不前的 20 年当中（从1989年开始），日本大盘指数的重心是在不断下移，而医药板块重心整体上移，体现了医药成长股属性。
明显独立走势的原因是创新药优异表现的拉动。投资医药股也是最佳时机，日本是在 1995-2000 年期间。成长是企业发展的原动力，也是催生股价向上的原动力。 从过去1995年到现在，医药股的走势当中可以看出，武田制药、安斯泰来、卫材制药、三菱田边和中外制药股价表现亮眼，成为大牛股，企业创新是内因。
再对比一下日本老龄化趋势，1990-2000这段时间，对应的就是中国的2020-2030。
坚定分散投资医药行业，同时定投医药etf
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