先来讲个鬼故事！
1996年空调行业开始进入中国，之后十年，空调行业开始高速发展。国家统计局的数据显示，1996年的空调产量是622万台，2006年的空调产量是7916万台，增长了12.7倍。
接下来让我看看，在空调行业高速发展的10年里，格力电器的表现。1996年格力电器的收入是28.4亿，2006年增长到了263亿，增长了9倍，表现比行业稍微差了点，但也是不错的增速了。
那么这十年，格力的股价表现如何？！
鬼故事来了，1996年格力市值57亿，2006年95亿，是的，你没看错，十年一倍都没有。
根本原因在于竞争格局的加剧，增收不增利，其实在这十年里，格力的利润也还不错，1996年1.8亿，2006年7亿，增长了三倍多，但远远落后于收入增速。
当然，这也和2006年市场的整体低迷有关，如果不是市场过于低迷，格力的股价表现或许会好些。但无论怎样，估计都是远远落后于收入和行业增速的。
格力电器股价真正的起飞是从2006年开始的，到2016年，格力的市值是1480亿，是2006年的15倍。
2016年空调的销量是2.89亿台，比2006年的7916万台增长了3倍多点。格力2016年的收入是1100亿，比2006年的263亿增长了也不到四倍，略好于行业增速。但这十年格力的市值涨幅远远超过行业和格力自身的收入增速。原因还是竞争格局，格力2016年的利润是155亿，是2006年的20多倍。市值增长了15倍，其实还落后了利润增速。
好了，故事讲完了！
接下来说宁德时代，一季报增收不增利，悲观的人就不去管它了。乐观的投资人认为有收入后面 就会有利润，这个最终就算它能实现。然而过程很可能远没有大多数人认为的那么快，所以即使宁德是最后的赢家，投资人也得有长期的心理准备。
锂的供给增长速度会起来，但只要锂的供给速度慢于整车的增长速度，利润分配格局还将是锂拿走大多数利润。
除了锂的因素外，电池环节的竞争格局恐怕也不会太乐观，一季度宁德份额提高比较多，一个很重要的原因是宁德是在2020年下半年开始大规模扩产的，2021年正好是产能释放期。而中航等竞争对手的扩产是2021年才开始，当前产能还没到释放期，后面随着这些竞争对手的产能加速释放，下半年才是行业竞争加剧的开始。
最后，写这么多，是一件费力不讨好的事情。宁德粉们一定会来吐槽，但投资的本质是不能让屁股指挥脑袋。多听听反面意见没啥不好的，就当风险提示好了。能够理性的看待反对意见，才是真正成熟的投资者。