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(2)自由现金流算法
今年利润毛估46亿,折旧毛估50亿,资本支出毛估40亿,假设未来10每年增长15%,之后以3%的速度永续发展,未来无风险收益在12%,那它算出来的价值是1400多亿,那么未来该集团实现这样的业绩有多大呢?
3.前景
比亚迪的技术究竟怎样,已经有很多大神作出了分析了,小弟就仅仅从市场的角度来分析一下。
(1)备受诟病的设计有望改进。
在各大汽车论坛中,比亚迪的口碑是严重两级分化的。好的一方面是各种性能也非常强劲,542战略的性能(0-100km/h加速时间在5s内;4:搭载电动四驱系统;2:百公里油耗在2L以内)在它这个价位也是没谁了,喷比亚迪的也大多数认可它的技术。坏的一方面是各种非人性的奇葩造型,比如秦和唐的屁股我就非常受不了,唐的前脸的设计也是各种累赘。。。
好在比亚迪终于认识到这点,去年11月挖来了前奥迪的设计总监,这样。。。奇葩的设计问题总算是有望解决了。
(2)汽车电动化的大趋势
前两年柴静的《穹顶之下》发布没几天就被强行下线,没过两年严重的雾霾就气势汹汹的杀了过来。尽管现在民间抵制电动车的势头很强烈,但我觉得趋势难以逆转,而且,只要产品够好,补贴不补贴也是次要的,比如深圳,这两年路上的特斯拉出现频率就越来越频繁。
(3)广阔的市场空间
目前新能源的市场仅仅在于北上深等限购城市,虽然这几大城市有可能市场快饱和了,但是等过两年它的技术真正完善了以后,一线城市的大面积使用,可能会给二三四线城市带来巨大的示范效应,就像赶潮流一样,更何况,二三四线城市有着便宜的车位,个人充电桩安装起来比一线城市容易多了。
(4)大V看好
去年董明珠收购银隆一案搞得惊天动地。在方案被否后仍强行自己砸钱去投资。银隆的估值高,还是比亚迪的估值高呢?银隆的技术含量高,还是比亚迪呢?传统制造业大V这么看好新能源产业,自有她一番道理。更何况还有很早很早就买入的巴菲特大神。
综上,我觉得目前这个价位的比亚迪是下有安全边际,上有无限空间,是挺值得买入的。本人前几天刚在42元左右的价格建仓比亚迪港股,上述分析难免屁股决定脑袋。本人小散一枚,欢迎大家的批评与建议。
$比亚迪(SZ002594)$ $比亚迪股份(01211)$ $长安汽车(SZ000625)$ @东先生 @CyberSeed @灼二爷
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我们先说你的(3)广阔的市场空间。
市场的潮流必然是满足了大家的新需求,都喜欢拿智能手机比喻电动车。但我们不的不承认,电动车对燃油车的颠覆比不上智能手机颠覆通话手机,只有到以后智能驾驶带来的智能汽车和随之的电动化,才可以媲美。但是这个过程应该要长,二年进入不了快速增长期。
电动汽车要有竞争力,还是要在续航里程以及购车成本上下功夫,只有客户发现买一辆电动车跟燃油车价格差不多,但开车省油钱和保养钱,才会考虑电动车。毕竟电动车还是会长期伴随着里程焦虑和冬季衰减的问题。
所以,电动车的未来要走一步看一步,还没到说颠覆的时候,这个时候投资整车就可能面临着长期没有受益的困境。
即使这两个问题未来解决了,那也是在这个行业最牛的公司崛起,不是所有的公司都好。就是说投资先选行业,再看行业里最具竞争的公司。自动驾驶特斯拉可是遥遥领先,3亿多公里的数据秒杀所有对手,我们都知道智能驾驶依赖的人工智能就是拿数据喂出来的。加上特斯拉在品牌和外型方面引导新潮流,从高端抢夺燃油车市场。
那么在中低端就需要比亚迪做出低成本的满足消费者需求的电动车。但比亚迪自身存在的问题,参见andyding帖子。没有大的改变是难以扭转的。比亚迪把价格定的高高的,只想赚国家的补贴,不想把电动车搞成大家都可买的东东。以后没了补贴,比亚迪现在挣的再多,市场也不会给好的估值,毕竟市场是看的未来。$比亚迪(SZ002594)$
看完有所了解,但还是高了啊,无论是相对估值还是绝对估值,话说我们以前绝对估值的贴现不是一直用15吗
分析的不错!云轨也考虑考虑,这个越来越靠谱的感觉!
Pepb高了就是高了,难不成你想说市场给出1000多亿高过绝大部分车企,甚至是长安两倍的市值是给他的电池手机业务的?整个市场都没有做电池做手机能上500亿市值的吧
对这个行业了解还是少,分析太表面了。
本想一条条说明,看到每条都不足据,算了,不评论了。