$牧原股份(SZ002714)$ 知道牧原根本性问题在于什么吗？其实牧原最危险阶段就是21~22年，如果22年是低迷期，而不是23年，牧原面临问题非常大，知道为何我不敢21年买牧原，不是简单估值问题，根本原因在这，最怕的是什么就是扩张产能正好撞到逆周期，而那个产能扩张太快了，不得不承认牧原运气是有的，22年正好回血，22年短暂反转其实才是真正帮助牧原脱困的原因，如果22年出现23年极端低价，牧原当初产能刚好完成扩张，成本也是大幅上升的，如果猪肉价格非常低迷，真的不好说，成本低有的时候没多大用处，因为牧原养的太多了，他承受不起头均100~200亏损，头均亏200，牧原要出大问题，其实牧原别看成本低，其实21年非常脆弱的，这才是他的问题，牧原运气好在就好在22年短暂反弹，23年低迷，这正好把当初逆周期布局的小猪几乎一网打尽，导致如此反转这才是我23年转向的根本原因，那就是23年不是顺周期而是最低迷的逆周期，其实太多人执迷于个股了，不同情况其实结果是完全不同的，如果22年历史性低迷，23年反转，傲农，华通唐人神，新五丰弹性一定是最好的，牧原一定会深受打击，但是没那么多如果，这次周期确实超乎意料了，其实没必要唱牧原赞歌，牧原周期是判断失误了，当时画的曲线不假，但是实际上并不是那么做的，如果22年猪肉均价跟23年一样，不到15，牧原可是要亏80~120多亿的，这不能说毁灭性打击吧，其实也能伤经动骨了，实际上当初是很悬的，当初说不看好牧原根本原因是21年看不清市场，当初是预判真正低点是22年，并不是简单质疑牧原，当然因此我过去被说牧原黑2年多，其实牧原真的运气太好了，但凡走正常周期，牧原就不可能如此，其实过去我说唐人神问题，只是感慨人算不如天算，毕竟正常情况哪有低迷一年马上大幅反弹，又大幅下滑低迷的呢，结果正好产能放量撞到逆周期，也就是说规划全部乱了