| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：1 |
你知道新五丰养猪成本多少吗，至少20，新五丰生猪业务16亿，128万头出栏，你没看出来问题吗？按照110公斤计算，头均售价11.3元/公斤，他这里面参杂了多少仔猪，你现在还不知道为何他不公开仔猪和育肥占比吗，因为一旦公开发现4成仔猪，这育肥成本不得20多，他泡沫不就崩塌了，巨星仔猪占比也非常高，他的育肥成本根本不是15~16，而是18元，成本不能仔猪和育肥一块计算，这种企业为何含糊不清，就是因为一旦摊开要么发现十分垃圾，要么没那么优秀，这估值不是马上崩塌，最后巨星20年开始涉及养猪，你动动脑子就能明白他何德何能比温室成本还低，还是公司加农户模式，温室这么长时间干什么吃的，新五丰为何不敢公布出栏量呢，这两个其实都是只是炒作一把就行了
你讲的成本我大都认同，新五丰也是上半年涨的好，因为有预期。但很多人把估值和产能机械地捆邦在一起，而且预期养殖成本降低并不是只有牧原才能做到，虽然暂时未降下来。因此我才说他们是在赌新五丰现金流枯竭之前能部分预期兑现，最低标准是巳有现金流不枯竭之前猪价上涨伴随成本下降产生正向经营现金流，这并非不可能。另外我是看好牧原的，但我的看好是建立在牧原一亿头（大概率）的合理估值基础上，具体PB=R0EX分红率÷（折现率一增长率），牧原一亿头我估其净资产约为1100亿，R0E为25（也就是利润270亿左右），稳定后分红率70‰，折现取10，增长取3（通胀），其PB也在2.5倍，对应市值2600亿左右。这已经很保守了，因为我仅把分红当自由现金流。那么1700亿的牧原还不买？我这二天是买了不少，不会等你讲的30了，买了而且很安心。