雪大，我复制一下之前梁大的看法，请别介意。“你就记住一点，周期行业的公司在估值底部，盈利底部的时候，把握最关键核心要素就可以了，造纸有几个关键问题把握住，第一：浆价会不会降，针叶浆供给增加的量相当大，明年大概率趋势向下，当然这未来也不是什么重要因素，因为公司自建的化机浆明年三四季度就会投产，浆的自给率大幅上升，第二目前是不是估值底部，前期那个低点确实是估值底部了，应该算特种纸的极限估值低位了，当然最近也涨了不少了。第三：现在是不是行业最坏的时候，现在还不是，最坏的时候应该是今年三季度，因为成本和价格有一定错配，第四，弹性是否足够，因为是成长性周期，从未来1-2年角度看，弹性还是很够的。第五：需求的话，目前看还算稳定，尤其是特种纸的细分赛道。”

纸周期，现在纸企业就是最糟糕的时候，原料高位，纸价低位。

梁大也说过，三四季度是造纸最艰难的时候

为什么他们资产负债率这么高？一年差不多要还1亿利息了吧，总共才赚几个钱，这财务状况安全吗？

纸浆预计明年缓慢下跌，上游四季度到明年都有陆续投产，比较磨人

纸浆价格对利润的影响不是很大，特纸和下游企业建立了协商机制，产品价格会随原材料的价格调整

我说下午怎么突然就拉起来了，筹码大多都锁仓了，每天成交额就2-3千万，稍有点大单，价格波动就很明显。

我在五洲几个月了，这几个太惨了。

可以配置等反转了

大佬也来五洲了