【股市要闻】
1月15日（周五），A股三大股指弱势震荡，截至收盘，沪指涨0.01%，深证成指跌0.25%，创业板指涨0.02%。盘面上，保险、银行、煤炭、环境保护等板块涨幅居前，锂电池概念股、石墨烯概念股尾盘大涨，运输设备、食品饮料、酿酒、半导体等板块跌幅居前。资金面上，两市成交额约10365亿元。北向资金净流入约8.01亿元。
点评：
市场持续调整，抱团板块全线大跌。从情绪面而言，前期由于机构抱团大市值龙头股，短期内指数上涨幅度过大，市场存在较强的调整需求。从估值面而言，当前机构扎堆的锂电、光伏、白酒的估值也都处于历史高位。从资金面而言，12月份的新增社融数据明显低于市场预期，市场流动性边际偏紧，引发对货币政策偏紧的担忧。综合考虑情绪面、估值面、资金面，市场在短期调整难以避免。
【全球新能源装机量增长乐观】
2020年全年来看，美国光伏新增装机容量或将达到19GW，中国光伏新增装机容量或将达到40GW，欧洲光伏新增装机量或将超过18GW，其中，德国新增光伏装机量达到4.8GW以上，排在德国之后的是荷兰（2.8GW）、西班牙（2.6GW）、波兰（2.2GW）、法国（0.95GW），包括荷兰、西班牙、波兰和法国在内的欧盟前五大光伏市场将占到2020年该地区光伏新增量的74%。
图表1 2019-2020年中国太阳能新增并网装机
点评：
根据中国光伏行业协会最新展望，“十四五”期间，中性预计国内年均光伏新增装机 规模 70GW，乐观预计国内年均光伏新增装机规模 90GW；中性预计全球年均光伏新 增装机规模 222GW，乐观预计国内年均光伏新增装机规模 287GW。光伏产业链需求旺盛，正处于景气上行阶段，前景可期。
【新能源汽车已经来市场化元年】
新能源汽车产业链经历了相对比较完善的构建和发展，已经迎来2020年市场化元年，产业趋势由原来的政策驱动逐步转变为产品驱动，产业发展更加健康可持续。国内外方面，新能源汽车财政补贴等利好政策频出；各类车企业不断加大新能源汽车产品投入，纷纷推出新车型，有力的推动市场改善。新能源汽车景气度恢复会延续到2021年。
图表 2 我国新能源车月度销量
数据来源：中汽协
点评：
2021年国内新能源汽车产业真正市场化，景气度增加。从销量上看，预计2021年有望达到170万辆以上。具体来看，2020年新能源汽车市场在分层，出现结构化的亮点，产品越来越丰富，优质公司越来越多，高、中、低端的车型都出现了较好的结构性增长。预计2021年这种情况或将持续，由此带来的市场红利和消费者红利，或将进一步促进2021年新能源汽车销量的增长。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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