由上海证券交易所投资者教育基地、中国基金报、雪球联合推出的 #2022ETF投教之旅# 活动已经拉开帷幕，在这里很荣幸可以受邀参与本次活动的主讲，下面我们简单的用三个问题投什么？怎么投？投多久？来开始今天的投教E课堂。
一、投什么？
首先，我们要先对行业ETF进行一个简单的了解，顾名思义，所谓行业 ETF，就是针对某一个行业板块投资的 ETF 基金。简单点来说行业ETF也能称得上是一种抓大放小的投资艺术。
因为相比宽基指数 ETF （沪深 300，中证 500等），投资特定行业的 ETF是比较有针对性的投资行为，尤其是当你特别看好未来某个行业的时候，直接买入对应的行业 ETF 可以减少因个股的业绩不稳定所带来的不确定性风险，从而有效分享整个行业的成长收益。
这里为了方便大家更直观的去了解，我们以华夏基金公司举例，该基金公司就有金融类 ETF、医药 ETF、消费 ETF、材料 ETF、能源类ETF 这五大行业类ETF基金。
其实对于大部分业余投资者来说， 当下的行情最适合的就是买指数或者行业ETF，因为他们的成分股基本都是大而美行业龙头，而且还由最专业的职业投资机构定期调换更新。
下面，我就针对当前的市场现状，着重选取当下三大热门行业（农业、智能汽车、元宇宙）来给大家做一个简单的定位以及简评，希望可以对各位有所帮助。
农业：这个板块近期存在几个利好预期，包括春节动销旺季预期，还有明年猪肉进口关税增加，拉动猪肉内需的利好预期。
首先农业板块的细分支主要有种植业（种子、玉米、大豆、水稻等）、养殖业（家禽、水产、宠物等）、饲料。其中种子是农业行业的“芯片”，因为据相关数据统计虽然中国是农业大国，但是每年却要进口约7万吨左右的“洋种子”，同时2021年7月中央全面深化改革委员会第二十次会议审议也已通过《种业振兴行动方案》。
其次关于养殖业，我们之前也不止一次的提到当前畜牧养殖正处于三年震荡期尾部阶段。按照以往历史经验来看，2022年整体的生猪养殖板块大概率会在上半年迎来一轮新的上升行情，所以当前农业的阶段性投资价值是非常值得我们关注的，不过由于农业资产具有明显周期性，波动比较大（跌幅大的时候达到40%多甚至超过50%），所以对于普通投资者来说，需要注意风险控制。
智能汽车：新能源车的上半场是电动化，下半场是智能化，目前上半场已经结束，下半场即将开始。
为什么要把这个细分拿出来单独说呢，主要是因为我最近这段时间有被“上半场电动化，下半场智能化”刷屏，而提出这句话的人，既有造车的产业大佬、也有券商研究所的投资大佬，这就让我多少觉得有点想踩下“春江水暖鸭先知”的节奏。
当然，我们说口号打的再响亮也不能盲目引领投资，这里除了口号我主要还是看中了它背后想表达的那层深意，其实简单点来说也就是“估值+盈利”的双重投资逻辑，而这层逻辑背后的基本框架主要建构在产业渗透率快速提升的基础上。
根据最新数据显示新能车的渗透率已经达到了20%，这个渗透速度超出了所有人预期，要知道这里新能源车数量一旦增加，新能车所需要的摄像头、操作系统、智能驾驶等配件需求也将扩大，于是智能化就更令人期待。所以像这种景气好叠加增速快的情况，反映到股价上就是“估值+盈利”的双击，这么一来板块投资的价值也显而易见了。
元宇宙：从当前市场热度以及板块基本面上来看，元宇宙还有很多故事题材没做完。
首先我们要知道这是一个非常符合当下题材潮流的大概念板块，板块里有很多扩散细分品类，例如人工智能、传媒、游戏、5g、动漫、VR、虚拟现实、半导体电子等等。有人预测元宇宙将彻底改变几乎所有行业和功能，从医疗保健到支付、消费品、娱乐，甚至小时工。除此之外还包括创建全新的行业、市场和资源，这些变化的总价值将达到数万亿。并且从已知的消息来看，中美很多有巨大影响力的公司都在调整自己业务机构，精心布局元宇宙相关概念的产业领域。
虽然元宇宙目前还只是停留在一个概念和美好的畅想阶段，但投资本来投的就不是当下，而是一种预期，一种我们国家不会缺席元宇宙板块产业打造的预期。而当这些世界顶流的大佬们都在加大、重点布局元宇宙产业的时候，就是整个产业发展不可逆趋势的开端。
相信未来在数字经济下，元宇宙、区块链、隐私计算、数据交易所等一系列技术的融合也必将是行业发展的重心，因此我觉得以当下市场的火热程度来看，元宇宙做一个短线或者中线逻辑上是没有什么问题的。
二、怎么投？（指数的基本信息+基金的投资价值）
上面我们主要分析了投什么的的行业逻辑层面，下面我们进入怎么投的板块操作方面：
由于每个板块投资步骤基本差不多，这里为了方便大家理解我们简单的拿畜牧养殖这个板块为例来给大家展示一下正常投资板块基金所需的两大步骤。
首先我们需要追踪一下板块指数的基本信息：
例如目前市场上含有“农业”、“养殖”、“畜牧”相关的基金主要追踪的指数有两个，一个是中证畜牧养殖指数还有一个就是中证农业主题指数。（像这些追踪指数的基本信息大家打开中证指数官网基本都能找到。）
从两大指数重仓的成分股中我们可以看出中证畜牧主要聚焦的是畜牧业也就是养猪股以及配套产业，中证农业不仅有养猪股还有农业食品相关股。
因此相比而言，投资者如果想押注猪肉价格上涨的话，中证畜牧指数是更好的选择，如果想长期通过指数基金配置农业板块的话中证农业是更好选择。
同理对于智能汽车板块来说，目前市场上发行的相关基金主要追踪的也有2个智能车指数，分别是中证智能汽车主题指数（CS智汽车）和中证智能电动汽车指数（智能电车）。
通过对比了2个指数的成分股，你会发现智能电车基本都是宁德时代、赣锋锂业这些公司，更偏向新能源车中上游材料，和中证新能源汽车指数更像。 但CS智汽车中有德赛西威、中科创达这些智能座舱，相比智能电车指数来说智能化方面更名副其实一些。
另外CS智汽车每个季度调整一次样本股，智能电车每半年调整一次样本股。综合看下来，CS智汽车权重更加平均，样本股更新也更加及时。所以这也是为什么很多基金名称都差不多，但盈利差异非常大的原因，建议大家投资相应板块之前一定要去看一下该基金追踪指数的基本信息。
说完指数的基本信息，就要来探讨基金的投资价值。
这里为了方便大家理解我们还是拿中证畜牧指数与中证农业指数近五年的指数走势为例：
我们可以明显发现近三年里，投资中证畜牧大部分时间的收益是能够跑赢中证农业的，近五年综合下来中证畜牧的收益率也是略高于中证农业，同时我们也能看出中证畜牧指数的波动率明显要比中证农业的大很多。
因此相比而言，如果你是一个喜欢高收益、接受高波动且想押注猪肉价格上涨的话，中证畜牧指数相比中证农业指数是更好的选择，如果你是一个喜欢低波动、稳收益的，通过指数基金配置农业板块的话中证农业是更好的选择。
看完投资价值最后我们就来具体看一下市面上追踪上述两大指数基金的细分以及规模如何。
目前市面上跟踪中证畜牧指数的相关ETF共有5只，按资产净值排序分别为国泰中证畜牧养殖ETF、鹏华中证畜牧养殖ETF、平安中证畜牧养殖ETF、国泰中证畜牧养殖ETF联接、招商中证畜牧养殖ETF。
目前市面上跟踪中证农业指数的相关ETF共有3只，按资产净值排序分别为富国中证农业主题ETF、华夏中证农业主题ETF、银华中证农业主题ETF。
至于规模对于选择基金的重要性这一点，我在之前的问答中也有提过，主动型基金如果规模太大，会加大调仓难度，增加选股难度。但是对于指数型基金来说，则是越大越好。规模越大，流动性越好。对于债券基金来说，规模大小问题不大。
相信通过上面的投资参照，大家也能基本认识到如何去挑选一个让自己既满意又匹配的基金，下面就是我们今天的最后一个知识点：
三、投多久？
其实投多久这个问题主要还是和每个人的风险偏好和配置策略有关。像有的人比较喜欢追求短期波动右侧追涨，而有的人就比较喜欢中长期左侧稳健低吸，但综合起来对于ETF来说大部分行业最合适的投资方式还是中长期定投。
例如你可以选择每周或者每月定投固定金额到一些低估的行业ETF里，当然如果某天已经低估的行业ETF出现了临时大跌（跌幅超过3%），这时你也可以临时加投，因为这往往是拉低成本的绝佳机会。
要知道行业ETF和个股在下跌趋势中最大的不同在于个股真的可能“跌完”，但行业ETF真的能“不死”，这也是为什么大多数行业ETF下跌超3%，建议加仓的原因，同时也是个股跌停，也不建议碰的理由。
其实在定投行业ETF的核心理念里我们主要遵循的还是“戴维斯双击”，简单来说就是以较低估值买入投资回报率较高的行业ETF。这里我们也有个简单的公式能够很明显的体现出这句话的意思，那就是好收益 = 低估值（合理或者较低） + 好品种（常年投资回报率较高）。
所以其实只要我们以较低的估值，定投好的投资品种，加上持之以恒的耐心和信心，大概率就会产生好的收益。
但关于投资，我们之前也说每个人的风险承受能力不一样，因此在挑选好品种时一定要挑与自己理财目标和风险偏好相匹配的基金。否则在别人眼里的好基金，到你那可能就变成了啥也不是。记住只有真正了解自己，才能对症下药，才能用更合理的方式和方法去叩开投资之门。
当然如果对自己不了解，那也没关系，可以小额多尝试几次，毕竟不积跬步也无以至千里。
最后愿大家都能通过投资理财，实现更多的自由！