价格的形成主要依赖供求关系。
这几年供给量太大，价格就有下行的压力。价格持续下行就会没人拍地，就会减少供给。
比如这两年，拿地的价格和利润率就显著好转。未来的常态，一定是没有这么高周转率的，利润率会提升，房企负债率会降低。从这一点来说，绝大部分房企要转型。现在恰恰相反，内地的大部分开发商还在拼命拿地，尽管资产缩水导致负债率越来越高。
我的观点是，与其苦苦等待内地房企转型，为什么不买一个已经转型成功的呢？因为在转型的过程中，既需要时间的沉淀，也存在不确定性。低负债、存量资产质量高、经营类资产占比高的房企才符合未来的发展趋势。$太古地产(01972)$