价值投资者可能都会认为自己会以一个较低的价格买入一个好公司就是价值投资。
1、如何定义这个较低的价格？
绝对价格低了就是较低价格吗？较低的价格意味着是与之前的高价格相比较，现在的价格降低了，从而显得现在买入就是低价买入了。但其中有个陷阱可能是公司的价值更低了。价格和价值比较就显得不便宜了。
2、如何定义这个好呢？
曾经是个大白马股或者是赛道景气股，就是个好公司吗？也有可能是市场环境变迁，曾经的“好”公司不再是产销两旺，竞争者寡。曾经的大白马不代表未来或者短时间内还是大白马，曾经的赛道景气股不代表未来还是景气股。如果死守着曾经的所谓价值股，那么有可能是一无所获，或者是运气好的时候才能迎来反转。但如果只是靠运气，这就跟扔飞镖相差无几。
某个“好”公司因为市场环境或者是行业变迁导致业绩下滑，价格也很低了，你也在里面亏钱了，而且未来一段时间内看不到业绩好转，你是继续持有等待行情反转还是以亏损价格卖出继续寻找其他优质公司？
这就是又回到价值投资的本质上来了：经过深入研究分析，保证本金安全的前提下获得满意的回报。
1、首先是深入研究分析，我们必须得对公司有足够的了解，买入的前提是对公司有深入研究分析。而不仅仅只是看PE低，ROE高。
2、保证本金安全意味着公司的价值比市场价格高，而且这个价值价格比必须足够大，例如2:1。价格低不低是跟公司价值比，而不是跟前段时间的价格比。（如何判断公司价值确实是一大难题，不在这里展开）
3、获得满意的回报是指对未来的预期收益，至少要比无风险利率的收益高一倍吧。
对照上面3个条件，我们就能比较容易知道在当前情况下如何进行下一步。