企业是否能长期稳定盈利，跟企业的护城河有直接的关联。在护城河被侵蚀之前，我们都比较容易跟随这个企业共同成长。一、无形资产：品牌，专利；二、转换成本：客户有需要，竞争优势必须具备不可替代，转换成本高；三、网络效应：正面的积聚效应；四、成本优势：低成本在竞争中占有非常重要的地位，优越的地理位置，独特的资源优势；五、规模优势：规模越大意味着成本越低，认可度越高；