艾罗能源和这4家相比,怎么样?
4张表的结论:
因为从应付应收来看,前面3家都可以大幅压制上下游(拿上游货不给钱,拿下游钱不给货),派能曾经可以,但今年已经不行了应收开始大于应付。
2.资金健康情况:4家企业都非常好
货币都远大于短期负债,也就是只要不作死,短期破产的可能性为0。
3.成长性(仅从固定资产角度看):德业股份>派能科技>固德威>科士达
这里是从固定资产角度来看,虽然有点简单粗暴,但考虑到毕竟是制造业而不是服务行业,自身的产值肯定还是和产能相关较大的,还是有参考性的。这里可以看到行业的大幅扩张基本主要集中21年下半年至22年中这段时间,当前的扩张的速度其实都下来了。其中德业股份是相对其他偏激进些,派能扩张速度平稳,固德威是在增加投入,但比例不算很积极,而科士达速度已经降低较多了。
当然科士达这个后面看存货也能理解了。
说明:库存状态这个其实不是那么好评价,毕竟每家的产品还是有差异的,例如:德业有30%的热交换器和除湿机,派能则全是储能,固德威全是逆变器,科士达则有50%的数据电源。只能看趋势参考下。
① 库存量:这里德业、派能、固德威在23年都是大幅去库存的状态,按固定资产来看,德业和派能去库存幅度最大,用于周转的原料、成品已经低于2020年的水平了。而科士达就有点另类了,科士达的库存是在水平是大幅提升的。
② 周转:若再考虑上周转速度,德业>>派能>固德威≈科士达。
5.短期借款/固定资产:德业最差,其余3家都很低
从货币来看,4家都不缺钱,但德业用了大量短期借款来做经营周转,感觉货币并没有报表那么“真实”,去看了下去年的年报,原因大概了解了,德业的货币里面受限资金很多,因为不能用,所以只能用短期借款做经营周转。而其他3家并没有这个问题。
因此资产表来看,德业和派能是比较好的,回头在详细看看另外两张表的情况。