前段时间发现$智飞生物(SZ300122)$ 从230跌倒80，就翻了下资料看了看，大家从前面两张图看到了什么？对，智飞的代理疫苗收入占91%，接着看到它和默沙东签的基础意向协议，发现占主要收入的hpv疫苗2024年就到峰值（当然实际需求可能会有出入），作为一个代理卖货的公司，接下去会怎样？（周期股会在周期高点提前杀估值的），2024年以后，hpv疫苗需求降速，面对同行，沃森，万泰……一众竞争对手，自研最弱的智飞如何保持增长不下滑？一个公司一旦没有增长，就只能按可能收到的股息去估值了，毫无安全边际可言，所以这个飞刀暂时还接不得，当然做超短线，炒题材，炒短期hpv疫苗业绩爆发，甚至之前的炒疫情，这些都不在我的讨论范围，到作为长期标地，用长期视角排除法，上面两张图就把它排除了，能节省很多时间精力钱财$申通快递(SZ002468)$ $中概互联ETF(SZ159605)$