7月23日星期五下午13点01分，我买入了人生中的第一手贵州茅台，成本价1900.26，这是个有纪念意义的时刻。为什么买入茅台，我思来想去，主要有以下几个原因：
第一，我想取得茅台的股东身份。自己喜欢喝酒，虽然茅台咋一品总有一股敌敌畏的味道，但确实不上头，喝茅台总能给人带来一种莫名的仪式感。所以，我想成为茅台的股东，明年亲身参加一次茅台的股东大会，运气好的话，再认购一套茅台。
第二，我想把茅台作为以后审视其他企业的标准。茅台从2010年作为价值投资者追随的标的，至今已被视为价值投资可选企业皇冠上的明珠。我想，这其中最主要的原因，就是它的业绩的确定性和可预测性。从稳定的产量、清晰的竞争格局、再到独一无二的提价权，放眼全球，可能再没有这样可以让投资者准确说出未来几年业绩的企业了。而确定性，不就是价值投资者所最珍重的吗？我想把茅台视为预测企业业绩的标杆，来审视其他投资标的，把确定性趋近于茅台的纳入未来能力圈建立的范围，把确定性差的彻底排除在研究范围外。缩小自己的能力圈，但不断提高预测的准确性。
第三，从表象上看，1900或许是购入茅台可接受的价格。尽管衷情于茅台，但价值投资者绝对不能无脑买入一个好的企业，买入价格必须予以考虑，这直接决定了现在的投资风险和未来的投资回报。尽管二季度各大基金对茅台的持股比例降低了3.5%，网上一片白酒不香了的评论，但是，认真研究几个基金对茅台持仓的变化，我发现，其实持有茅台的几个重大基金，拉长半年看，不仅没有减持，反而利用一二季度茅台股价的剧烈波动加仓了。比如张坤的易方达蓝筹精选增持100万股，刘彦春的景顺长城绩优成长增持31万股、景顺长城鼎益增持60万股、景顺长城新兴成长增持105万股。茅台在上半年最高涨到2603元，最低下探到1848元，也就是说各基金的购入价格不低于1848元。甚至一向保守的老唐也在7月初的推文里说如果茅台可以跌到1850元，他会用其他股票的分红再买一点。因此，从表象上看，这么多的大佬愿意在1900元左右入手，这个价格总归是一个可以接受的价格。
第四，从实质上看，1900可能是茅台目前的一个合理但仍较偏高的价位。茅台目前的TTM市盈率为50，静态市盈率为42。老唐估计，“如果未来茅台提价，2023年出厂价是1519元，将增量和提价因素一起考虑进去，2023年归母净利润约为788亿”，如果这种估算是正确的，那么未来三年，茅台的市盈率可能降为30。而茅台的合理市盈率应该是25至30之间（董宝珍的观点），也就是说，现在较高的市盈率会随着未来的业绩降到合理程度。我之所以愿意承担这个较高的价格，一是因为第一和第二中所说的感情原因；二是因为我觉得茅台未来的市盈率大概率会维持在40以上（纯属猜测）；三是，如果未来一两年茅台的市盈率真的猛跌到合理位置30，这30%的损失我可以承担。
不管怎样，一手茅台的价格接近于一辆特斯拉的价格了，是笔不小的投资，在这里记录一下，刻下自己在价值投资路上的重要节点。好吧，明年股东大会见！
备注：我还没有对茅台深入研究，看了很多大咖的书，不知不觉对茅台产生了非理性好感，因此此次买入感情成分很大。茅台的市盈率历史上跌到过10，当前的市盈率也在近十年的94%分位。茅台未来的股价可能会腰斩、腰斩、再腰斩一次。因此，切不可将本文当作投资依据。