1900,我买入了人生中的第一手贵州茅台

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 $贵州茅台(SH600519)$  

        7月23日星期五下午13点01分,我买入了人生中的第一手贵州茅台,成本价1900.26,这是个有纪念意义的时刻。为什么买入茅台,我思来想去,主要有以下几个原因:

        第一,我想取得茅台的股东身份。自己喜欢喝酒,虽然茅台咋一品总有一股敌敌畏的味道,但确实不上头,喝茅台总能给人带来一种莫名的仪式感。所以,我想成为茅台的股东,明年亲身参加一次茅台的股东大会,运气好的话,再认购一套茅台。

        第二,我想把茅台作为以后审视其他企业的标准。茅台从2010年作为价值投资者追随的标的,至今已被视为价值投资可选企业皇冠上的明珠。我想,这其中最主要的原因,就是它的业绩的确定性和可预测性。从稳定的产量、清晰的竞争格局、再到独一无二的提价权,放眼全球,可能再没有这样可以让投资者准确说出未来几年业绩的企业了。而确定性,不就是价值投资者所最珍重的吗?我想把茅台视为预测企业业绩的标杆,来审视其他投资标的,把确定性趋近于茅台的纳入未来能力圈建立的范围,把确定性差的彻底排除在研究范围外。缩小自己的能力圈,但不断提高预测的准确性。

        第三,从表象上看,1900或许是购入茅台可接受的价格。尽管衷情于茅台,但价值投资者绝对不能无脑买入一个好的企业,买入价格必须予以考虑,这直接决定了现在的投资风险和未来的投资回报。尽管二季度各大基金对茅台的持股比例降低了3.5%,网上一片白酒不香了的评论,但是,认真研究几个基金对茅台持仓的变化,我发现,其实持有茅台的几个重大基金,拉长半年看,不仅没有减持,反而利用一二季度茅台股价的剧烈波动加仓了。比如张坤的易方达蓝筹精选增持100万股,刘彦春的景顺长城绩优成长增持31万股、景顺长城鼎益增持60万股、景顺长城新兴成长增持105万股。茅台在上半年最高涨到2603元,最低下探到1848元,也就是说各基金的购入价格不低于1848元。甚至一向保守的老唐也在7月初的推文里说如果茅台可以跌到1850元,他会用其他股票的分红再买一点。因此,从表象上看,这么多的大佬愿意在1900元左右入手,这个价格总归是一个可以接受的价格。

        第四,从实质上看,1900可能是茅台目前的一个合理但仍较偏高的价位。茅台目前的TTM市盈率为50,静态市盈率为42。老唐估计,“如果未来茅台提价,2023年出厂价是1519元,将增量和提价因素一起考虑进去,2023年归母净利润约为788亿”,如果这种估算是正确的,那么未来三年,茅台的市盈率可能降为30。而茅台的合理市盈率应该是25至30之间(董宝珍的观点),也就是说,现在较高的市盈率会随着未来的业绩降到合理程度。我之所以愿意承担这个较高的价格,一是因为第一和第二中所说的感情原因;二是因为我觉得茅台未来的市盈率大概率会维持在40以上(纯属猜测);三是,如果未来一两年茅台的市盈率真的猛跌到合理位置30,这30%的损失我可以承担。

        不管怎样,一手茅台的价格接近于一辆特斯拉的价格了,是笔不小的投资,在这里记录一下,刻下自己在价值投资路上的重要节点。好吧,明年股东大会见!

        备注:我还没有对茅台深入研究,看了很多大咖的书,不知不觉对茅台产生了非理性好感,因此此次买入感情成分很大。茅台的市盈率历史上跌到过10,当前的市盈率也在近十年的94%分位。茅台未来的股价可能会腰斩、腰斩、再腰斩一次。因此,切不可将本文当作投资依据。

全部讨论

2021-07-25 19:45

应该还有低价

2021-07-25 17:38

2014年茅台跌的没人要的时候你怎么不雪中送炭呢 现在买 几年的下跌横盘才刚刚开始 你是刚开户的新手吗?

2021-07-26 13:28

恭喜🎉🎉🎉 做时间的朋友

2021-07-26 11:48

刚买就亏了1W块钱,心情如何? 老哥

2021-07-26 10:26

现在还是高了,到800我考虑

2021-07-26 08:08

茅台酱香型酒,的确难喝,不知道和长征途经茅台镇有无关糸成为了国酒,从囗感来说我是很抗拒它的,我喜欢的是浓香型酒。记得当年八大名酒价格也无多大差距,现今炒成了君子兰郁金香的热度,变味成了收藏品,源源不绝的供货有收藏价值吗?终将会南柯一梦吧?

2021-07-25 23:24

我是新手,入手五手茅台,1860的本。

买一手就想去股东大会

2021-07-25 11:37

这时候买入是需要多么大的勇气啊!不是真喜欢肯定不会买。我们也知道,这时买入也肯定是为了做个纪念!喜欢酒的人怎能不拥有茅台股呢

2021-07-25 11:34

庸才,100元贵州茅台你不敢买,2000元再买,你不是庸才谁是庸才,请问100元贵州茅台你是怎么想的不买?,2000元贵州茅台我知道你怎么想。